標(biāo)準(zhǔn)普爾在今日發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)壓力測試報(bào)告中點(diǎn)出，如果2012年銷售額下跌30%，不少大型開發(fā)商在內(nèi)的多數(shù)內(nèi)地房企都將出現(xiàn)流動(dòng)性緊張，其中上海證大、上海置業(yè)、沿海集團(tuán)、綠城中國、合生創(chuàng)展、盛高置地等六家房企所面臨的壓力最大。

　　“上述前三家開發(fā)商的資金枯竭程度最快，即便是在目前的銷售狀況下也已經(jīng)陷入緊張局面，流動(dòng)性情況列為'弱'。”標(biāo)普評(píng)級(jí)董事符蓓在電話會(huì)議中指出，后三家房企同樣進(jìn)入流動(dòng)性“弱”的榜單。

　　根據(jù)報(bào)告，如果銷售額在明年跌三成，在評(píng)級(jí)較高的內(nèi)地開發(fā)商中，對銷售額下降最為敏感的公司則包括恒大地產(chǎn)、世貿(mào)地產(chǎn)、華潤地產(chǎn)等，他們亦有可能陷入流動(dòng)性緊張、償債困難的局面。

　　與之相反的是，標(biāo)普給了雅居樂，中海外，方興，龍湖，仁恒等公司很強(qiáng)的信心假設(shè)，稱他們能扛過銷售額大幅下滑、償債風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)卡。

　　“不過，據(jù)我們預(yù)計(jì)，明年（中國開發(fā)商）不太可能出現(xiàn)30%的銷售降幅。”符蓓說，“2011年中國房地產(chǎn)開發(fā)商合約銷售額或增長25%。明年整體銷售額將繼續(xù)下降，導(dǎo)致資金杠桿上升，但銷售額下跌30%的情況出現(xiàn)的可能性較小，這將意味著銷售狀況回到2010年的水平。而大部份開發(fā)商能夠承受明年銷售下降10%。”

　　她同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前房地產(chǎn)行業(yè)的杠桿比率明顯更高，融資成本上升將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。在資金缺乏的狀況下，內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)整合的速度可能會(huì)加快，實(shí)力較弱的開發(fā)商則將被淘汰，困境還在繼續(xù)。

　　此外，標(biāo)普報(bào)告還提到，到目前為止，內(nèi)地政府沒有放松貨幣政策的跡象，而由于受信用風(fēng)險(xiǎn)上升、全球資本市場大幅波動(dòng)的影響,開發(fā)商可能也難以通過離岸債券市場等融資渠道獲得資金。

來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)