要點：

◆宏觀要聞：

逆回購不斷刷新著歷史。在周二的3950億元天量逆回購過后，央行周四繼續在公開市場開展大手筆逆回購操作，使得本周逆回購規模達到創紀錄的5680億元，凈投放規模則高達3790億元，為公開市場操作歷史上單周最高水平。昨日，國家統計局服務業調查中心與中國物流與采購聯合會聯合發布的10月份中國制造業采購經理指數(PMI)數據顯示，10月份中國制造業PMI升至50.2%，比上月上升0.4個百分點，創四個月新高，三個月來首次重回50%榮枯線上方。希臘政府10月31日提交議會的2013財年預算案顯示，該國政府對明年預算赤字、公共債務和經濟衰退程度的預期均較此前進一步惡化。

◆現貨動態：

螺紋現貨成交一般，各地報價漲跌互現，北方資源正在向南方分流過程中，但整體看，中間家資源依然不多，不過鋼廠未來一段時間訂單情況良好，可以預期的是這些訂單將在11月份陸續轉為產成品，因此能否頂住供給壓力，就要關注終端消化能力以及北方商家補庫意愿，這些都將通過時間去檢驗。從時點看，十八大臨近，今日又是正常工作日的最后一天，因此在宏觀面充滿不確定性的情況下，現貨維持震蕩的可能性更大，周末注意關注社會庫存數據的變化。

◆操作建議：

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1305合約開盤后大幅走高，短周期行情處于強勢格局之中，建議日內短線交易。

二、日線投機操作建議

螺紋1305合約開盤后大幅走高，成交量略有萎縮，持倉小幅減少，從日線交易級別看，行情震蕩加劇，建議暫時觀望，等待入場機會。

三、套保操作建議

鋼鐵行業大格局矛盾未實質性改善，后期鋼廠壓力有增大可能，建議套保頭寸適當介入，保持較低現貨風險敞口運營狀態。

一、現貨報價（11月1日報價）

螺紋現貨成交一般，市場報價震蕩特征明顯。

二、市場結構分析

1、期現貨價差

上海地區期現貨價差仍處于負值，近期波動主要受期盤影響。

北京地區期現貨價差維持在0軸附近，為年內中樞水平。

沈陽地區期現貨價差逼近200，北方冬季現貨壓力逐漸體現。

近期市場趨勢性不強，導致期盤和鋼坯價差呈現窄幅波動狀態。

2、上海、沈陽及北京現貨走勢

從現貨形勢看，南強北弱特征明顯，但隨資源陸續南下，將導致南北價差收窄。

3、唐山鋼坯與廢鋼走勢

鋼坯報價窄幅震蕩，前期高點仍存一定壓力。

4、產能利用率

粗鋼產量數據走高，鋼廠開工率有繼續攀升跡象。

5、礦石內外礦與價差

內礦盼漲但外礦成交一般，價差走勢同樣呈現內強外弱狀態。

6、上海大額銀行承兌匯票貼現率

在蓄水功能較弱的現貨環境下，市場資金放大有限，因此貼現率小幅波動對市場影響不大。

7、螺紋鋼社會庫存

社會庫存數據繼續下降，相對低庫存是支撐市場價格的主要因素之一。

8、期貨價格結構

期現結構來看，交割月合約升水幅度收窄，而遠月合約升水同樣收窄，呈現平緩態勢。

三、市場資金動態

市場資金動向：周四資金流入較多的品種是大豆、滬銀、股指。增倉比例較大的是大豆、滬銀。資金流出較多的品種是螺紋、焦炭、塑料。減倉比例較大的是塑料、焦炭。

主力合約持倉報告

昨日螺紋主力合約持倉減少2.7萬手，多空前二十主力席位主力持倉增減不一，其中多頭有所增加，空頭有所減少。多頭方面，各席位以減持為主，但減持數量均在5000手以下，增持的席位數較少，新湖期貨增持多單10771手。空頭方面，各席位也以增持為主，國泰君安、道通期貨、國聯期貨增持數量在5000手以上，海通期貨大幅減持空單10028手。整體看，行情上漲多頭主部分獲利了結，空頭進場打壓意愿較為積極。

交易所倉單情況

上期所螺紋倉單沒有變化。

四、技術分析

1、國內期貨市場走勢

目前整個市場走勢仍然呈現多空分化的格局，近期大部分品種弱勢運行。多頭趨勢相對較強的品種是焦炭、天膠。近期驅動力向上的有大豆、豆粕。市場中空頭趨勢較強的品種是棕櫚油、豆粕。近期驅動力向下的品種有天膠、銅。

2、螺紋主力（30分鐘K線）

從螺紋30分鐘走勢看，螺紋1305合約開盤后日內大幅走高，收于3679點。從技術指標來看，MACD走高，紅柱有所放大。KDJ、RSI運行在偏高位置運行，顯示目前多頭力量暫時占據上風，KDJ有明顯超買跡象需要關注。CCI探至101.23，短周期行情處于強勢狀態。均線系統方面，MA10上穿MA60，MA5繼續上探。1301合約30分鐘周期走勢看，行情處于上漲格局之中。

3、螺紋主力（日K線）

從螺紋日線走勢看，螺紋1305合約開盤后日內大幅走高，成交略有萎縮，持倉小幅減少。MACD走平，DIFF與DEA相互纏繞。RSI、KDJ運行至平衡位置附近，顯示多空力量暫時達到平衡狀態。CCI探至34.74，顯示目前行情處于震蕩偏強狀態。均線系統方面，5日、10日、20日均線相互纏繞。整體而言，行情仍處于震蕩偏強格局之中。

五、結論

從大宗商品走勢看，有多空分化跡象，有色金屬繼續有所企穩，農產品等品種近期強勢反彈。外盤方面，美元、原油雙雙上漲，豆類品種大幅下挫之后略有企穩，有色金屬等品種繼續反彈，各品種影響因素分析要更多關注其自身特點。近日鋼價震蕩加劇，但矛盾并不突出，隨著十八大臨近，政策走向將在行情走勢上扮演更重要角色，需注意人氣變化。

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1305合約開盤后大幅走高，短周期行情處于強勢格局之中，建議日內短線交易。

二、日線投機操作建議

螺紋1305合約開盤后大幅走高，成交量略有萎縮，持倉小幅減少，從日線交易級別看，行情震蕩加劇，建議暫時觀望，等待入場機會。

三、套保操作建議

鋼鐵行業大格局矛盾未實質性改善，后期鋼廠壓力有增大可能，建議套保頭寸適當介入，保持較低現貨風險敞口運營狀態。