要點：

◆宏觀要聞：

昨日，央行在公開市場祭出3950億元天量逆回購，市場資金面陡然由緊轉松。分析人士稱，逆回購期限一般不長，其對于穩定短期流動性具有優勢。周二下午日本央行公布半年度貨幣政策決議，宣布將資產購買規模擴大11萬億日元至91萬億日元，同時維持0~0.1%的利率水平不變；同時，日本央行還宣布將執行新的信貸措施，進一步支持企業低息借貸。周二下午日本央行公布半年度貨幣政策決議，宣布將資產購買規模擴大11萬億日元至91萬億日元，同時維持0~0.1%的利率水平不變；同時，日本央行還宣布將執行新的信貸措施，進一步支持企業低息借貸。

◆現貨動態：

螺紋現貨漲跌互現，低價及短缺規格成交尚可，但整體成交有所放緩，鋼廠方面，即期利潤仍較為客觀，在南方價格明顯高于北方的形勢下，北材南下積極性較高，不過短期看，貿易商補庫依然謹慎，而且終端消化能力沒有繼續放大的跡象，因此個別鋼廠下調出廠價格便顯得順理成章。礦石方面，依然是內強外弱，只要鋼廠保持著良好即期利潤，原材料價格便不會出現大幅下探。整體看，現貨端矛盾仍不突出，注意人氣變化。

◆操作建議：

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1305合約小幅低開后日內維持低位震蕩走勢，短周期行情處于震蕩偏弱格局之中，建議日內短線交易。

二、日線投機操作建議

螺紋1305合約小幅低開后日內維持低位震蕩走勢，成交量萎縮明顯，持倉大幅減少，從日線交易級別看，行情震蕩加劇，建議暫時觀望，等待入場機會。

三、套保操作建議

鋼鐵行業大格局矛盾未實質性改善，建議賣保值頭寸繼續持有，保持較低風險敞口運營狀態。

一、現貨報價（10月30日報價）

螺紋現貨報價漲跌互現，低價及短缺規格成交尚可，但整體成交有所轉弱。

二、市場結構分析

1、期現貨價差

上海地區期現貨價差仍處于負值，季節性因素已經導致價格呈現南強北弱特征。

北京地區期現貨價差維持在0軸附近，為年內中樞水平。

沈陽地區期現貨價差處于100上方，北方冬季現貨壓力逐漸體現。

近期市場趨勢性不強，導致期盤和鋼坯價差呈現窄幅波動狀態。

2、上海、沈陽及北京現貨走勢

從現貨形勢看，南強北弱特征明顯，但隨資源陸續南下，將導致南北價差收窄。

3、唐山鋼坯與廢鋼走勢

鋼坯報價窄幅震蕩，前期高點仍存一定壓力。

4、產能利用率

粗鋼產量數據走高，鋼廠開工率有繼續攀升跡象。

5、礦石內外礦與價差

內礦盼漲但外礦成交一般，價差走勢同樣呈現內強外弱狀態。

6、上海大額銀行承兌匯票貼現率

在蓄水功能較弱的現貨環境下，市場資金放大有限，因此貼現率小幅波動對市場影響不大。

7、螺紋鋼社會庫存

社會庫存數據繼續下降，相對低庫存是支撐市場價格的主要因素之一。

8、期貨價格結構

期現結構來看，交割月合約升水幅度收窄，而遠月合約升水同樣收窄，呈現平緩態勢。

三、市場資金動態

市場資金動向：周二資金流入較多的品種是棕櫚油、滬銅。增倉比例較大的是甲醇、棕櫚油。資金流出較多的品種是白糖、螺紋鋼。減倉比例較大的是塑料、PTA。

主力合約持倉報告

昨日螺紋主力合約持倉減少3.2萬手，多空前二十主力席位主力持倉均有一定減少，其中空頭主力減持量多于多頭主力。多頭方面，各席位變化不大，增減持在1000手以上的席位均較小。空頭方面，各席位變化也均較小，海通期貨增持數量在5000手以上，中國國際減持數量在5000手以上。整體看，行情下跌后出現震蕩整理，多空雙方均較為謹慎。

交易所倉單情況

上期所螺紋倉單昨日略微減少879噸。

四、技術分析

1、國內期貨市場走勢

目前整個市場走勢仍然呈現多空分化的格局，近期大部分品種弱勢運行。多頭趨勢相對較強的品種是焦炭、天膠。近期驅動力向上的有天膠、銅。市場中空頭趨勢較強的品種是棕櫚油、豆粕。近期驅動力向下的品種有天膠、銅、鉛。

2、螺紋主力（30分鐘K線）

從螺紋30分鐘走勢看，螺紋1305合約小幅低開后日內維持低位震蕩走勢，收于3628點。從技術指標來看，MACD走平，DIFF與DEA有粘合跡象，綠柱迅速縮小。KDJ、RSI在平衡位置下方附近運行，顯示目前空頭力量暫時占據上風。CCI探至-35.53，短周期行情處于震蕩偏弱狀態。均線系統方面，MA5與MA10相互纏繞，MA10繼續下探。1301合約30分鐘周期走勢看，行情處于震蕩偏弱之中。

3、螺紋主力（日K線）

從螺紋日線走勢看，螺紋1305合約小幅低開后日內維持低位震蕩走勢，成交萎縮明顯，持倉大幅減少。MACD向下拐頭，DIFF有下穿DEA的動作，綠柱有所顯現。RSI、KDJ運行至平衡位置附近，顯示多空力量暫時達到平衡狀態。CCI探至-58.17，顯示目前行情處于震蕩偏弱狀態。均線系統方面5日均線下穿10日均線，60日均線繼續下探，60均線處存在一定支撐。整體而言，行情仍處于震蕩偏弱格局之中。

五、結論

從大宗商品走勢看，有多空分化跡象，有色金屬繼續大幅下行，農產品等品種近期延續弱勢格局。外盤方面，美元大跌，原油停盤，豆類品種大幅下挫之后略有企穩，有色金屬等品種跌勢暫緩，各品種影響因素分析要更多關注其自身特點。近日鋼價震蕩加劇，但矛盾并不突出，隨著十八大臨近，政策走向將在行情走勢上扮演更重要角色，需注意人氣變化。

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1305合約小幅低開后日內維持低位震蕩走勢，短周期行情處于震蕩偏弱格局之中，建議日內短線交易。

二、日線投機操作建議

螺紋1305合約小幅低開后日內維持低位震蕩走勢，成交量萎縮明顯，持倉大幅減少，從日線交易級別看，行情震蕩加劇，建議暫時觀望，等待入場機會。

三、套保操作建議

鋼鐵行業大格局矛盾未實質性改善，建議賣保值頭寸繼續持有，保持較低風險敞口運營狀態。