從近期央行逆回購(gòu)操作的調(diào)節(jié)資金投放量，以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中可見(jiàn)，目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速率與鋼市的價(jià)格走勢(shì)與資金面的寬松與緊縮密不可分。央行的逆回購(gòu)操作，對(duì)短期資金的周轉(zhuǎn)及資金用途的引導(dǎo)作用已逐漸體現(xiàn)。近期央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展的逆回購(gòu)操作，可分成三個(gè)時(shí)段，一是凈投放、二是凈回籠、三是出現(xiàn)再次凈投放萌芽。

　　9月20日、25日、27日與10月9日央行的四次逆回購(gòu)操作中，扣除到期的2620億元，實(shí)現(xiàn)凈投放6330億元；這是央行通過(guò)逆回購(gòu)操作操作，向市場(chǎng)注入短期資金，以緩和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需。這一凈投放的結(jié)果，在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中也是達(dá)到效果的證實(shí)。

　　2012年1-9月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資51046億元，同比名義增長(zhǎng)15.4%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)13.8%），增速比1-8月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資35126億元，增長(zhǎng)10.5%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為68.8%。9月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額為0.736萬(wàn)億元，比8月增加了440億元，環(huán)比增幅6.03%，比2011年9月增加了910億元，同比增加了14.18%；

　　2012年9月交通固定資產(chǎn)投資完成1552億元，比8月增加了205.22億元，環(huán)比增幅13.22%，比2011年9月增加了158.17億元，同比增加了11.35%。其中公路建設(shè)固定資產(chǎn)投資完成1403億元，比8月增加了201.172億元，環(huán)比增幅14.34%，比2011年9月增加了132.618億元，同比增加了10.44%。

　　2012年9月鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資709億元，比8月增加了213億元，環(huán)比增幅30.04%，比2011年9月增加了311億元，同比增加了78.14%。鐵路復(fù)工率有了明顯的增加。

　　9月“鐵公基”固定資產(chǎn)投資的大幅度增加，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”得以保證，也需要大量的資金的支撐，央行在9月下旬通過(guò)逆回購(gòu)操作進(jìn)行資金的凈投放，向市場(chǎng)注入了所需的短期資金，確保經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

　　經(jīng)濟(jì)面的狀況的有所轉(zhuǎn)好，也反映在鋼價(jià)的變化之中。9月鋼市價(jià)格出現(xiàn)了止跌反彈的行情，9月末鋼價(jià)指數(shù)比9月7日的最低位上漲了6.28%，鋼價(jià)的本次上揚(yáng)雖在鋼產(chǎn)量繼續(xù)上升的過(guò)程中取得，其實(shí)反映了需求增量明顯增加的事實(shí)。畢竟9月中國(guó)鋼材產(chǎn)量比8月環(huán)比增加了2.07%，供應(yīng)量的增加并沒(méi)有制約鋼價(jià)的上揚(yáng)，說(shuō)明了需求增量的強(qiáng)勁所致。而需求增量的強(qiáng)勁也在資金相對(duì)充裕的支撐下取得。

　　在10月11日、16日、18日和23日央行的四次逆回購(gòu)操作中，雖然到期額度為6150億元，但實(shí)際操作僅為2560億元，從而實(shí)現(xiàn)了資金凈回籠3590億元。通過(guò)這四次的逆回購(gòu)操作，央行對(duì)短期資金采取了收緊的政策，使市場(chǎng)資金面有了較為明顯的變化。這一變化其實(shí)也充分反映在鋼市價(jià)格的變化之中。9月10日鋼市出現(xiàn)了上漲乏力的萌芽。11日達(dá)到本次反彈高位后出現(xiàn)了有限回調(diào)，經(jīng)歷20個(gè)工作日的第一波反彈行情暫告結(jié)束。反彈行情的結(jié)束與央行短期資金的回籠的時(shí)間段相似，或許是一個(gè)巧合，但更多的是應(yīng)有一定的聯(lián)系。畢竟，央行資金回籠有很對(duì)因素，外匯占款的變化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金面的變化等，都會(huì)對(duì)央行逆回購(gòu)操作額度帶來(lái)影響，但短期資金回籠意味著經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需血液的有所減少，這隱含表現(xiàn)了對(duì)用鋼需求增量的降低，而同期，中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量卻隨著前期需求的有所提升與鋼價(jià)的反彈而明顯增加。據(jù)中鋼協(xié)旬報(bào)數(shù)據(jù)估算，10月上旬中國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量比9月下旬增加了3.98%，雖然鋼材日均產(chǎn)量?jī)H比9月下旬增加0.59%。供求關(guān)系狀況出現(xiàn)了細(xì)微的變化，這其實(shí)也就是目前鋼價(jià)小幅震蕩，上難下更難的具體反映。

　　因當(dāng)期到期額度為1970億元，因而在10月25日央行的逆回購(gòu)操作中，交易額度達(dá)2250億元，實(shí)現(xiàn)了凈投放280億元的結(jié)果，雖然這一凈投放額度不大，是否是另移倉(cāng)短暫交電費(fèi)時(shí)段的開(kāi)始還有待觀察，但這畢竟出現(xiàn)了再次凈投放萌芽，這會(huì)對(duì)鋼市逐漸產(chǎn)生一定的影響，從而有所改變近日鋼價(jià)走勢(shì)的趨勢(shì)，理應(yīng)值得留意。