近期，國內鋼材市場價格總體以橫盤整理為主，主要是市場上現貨資源偏少、鋼廠訂貨價格高企，但是整體市場成交低迷，部分品種價格略下滑，鋼坯價格則總體依然震蕩小幅上行。上周熱卷電子盤走勢略強于現貨走勢，3600元/噸的熱卷電子盤主力合約依然是阻力位，現貨3800元/噸則是阻力位。今日，在螺紋鋼期貨快速跳水的影響下，現貨成交不足，市場價格略有走低，不過考慮到后期到貨成本較高，商家主動下調價格的意愿不強。對于后期走勢，在換屆大會以前國內宏觀政策基本處于真空期，因此市場暫無重大利好利空因素影響，但是隨著遠期盤面的走低，預計現貨價格將穩中回落，但空間較為有限。

　　利好刺激猶在，但仍難打破現貨箱體震蕩格局

　　自9月初國家發改委審批超8000億的基建項目投資計劃，至9月中旬美聯儲宣布新一輪量化寬松政策(QE3)，再到基建投資額度逐步追增至5160億元，鐵路趕工進入白熱化，雖然利好消息刺激源源不斷，但自10月份雙節過后，電子盤、期鋼走勢幾乎一直維持著箱體震蕩格局。上周，發改委有關負責人表示，當前我國經濟發展的基本面向好，但面臨的內外部環境依然錯綜復雜。未來我國將通過擴大內需、發展實體經濟、推進改革開放、保障和改善民生四項舉措繼續穩增長。隨十八大逐漸臨近，市場需求支撐不足及各種穩市政策相繼出爐，令遠期市場走勢更為反復，尤其是進入10月下旬后，價格漲跌均顯乏力，影響現貨交易氣氛也趨于沉悶。

　　制造業雖然有所回升 但依然處枯榮線之下

　　從制造業及鋼鐵行業PMI數據來看，下游需求仍難徹底回暖。9月份制造業PMI為49.8%，而鋼鐵行業PMI為43.5%，均低于榮枯線。制造業PMI已臨近榮枯線，同時鋼鐵行業PMI脫離了8月份創下的近45個月以來的低點，且本月兩個數據均形成了自今年4月以來下行走勢的首個轉折點，對鋼市而言利好或多于利空。匯豐中國10月制造業PMI指數初值為49.1，達到3個月以來最高。隨著新訂單指數升至六個月新高(略低于50)，10月匯豐制造業PMI的預覽值連續第二個月回升。而這得益于前期寬松措施發揮效果。但考慮到進入四季度之后，自北向南開始全國大部分地區將逐漸降溫，并進入冬季，下游開工數量進一步萎縮，對鋼材的采購需求也會進一步減少。

　　重點市場庫存跌至3年最低

　　目前鋼材市場主流品種市場價格以穩為主，由于終端補庫完畢以及高價接受度不高，部分市場價格略有走弱。國內鋼材庫存已經接近3年來的最低點。目前全國25個重點市場社會鋼材庫存總量為1243.23萬噸，較上周減少27.4萬噸，較上周降幅為2.16%。本周螺紋鋼社會庫存量為489.97萬噸，較上周減少15.35萬噸;全國重點市場線材社會庫存量為113.67萬噸，較上周減少2.21萬噸;熱軋卷板社會庫存量為335.64萬噸，較上周減少10.23萬噸;冷軋卷板社會庫存量為162.62萬噸，比上周增加0.14萬噸;中厚板社會庫存量為141.33萬噸，較上周減少0.26萬噸。上海市場熱軋庫存降至2009年前的低點，100萬噸不到，加上被查封的資源，市場上可流通的資源極少;其他華北、華南都存在熱軋普卷緊缺或者斷檔的現象。近期市場反映鋼廠暫時仍無集中發貨的可能，其資源補充速度仍舊較慢，部分市場資源緊缺態勢表現仍舊明顯，仍能在一定程度上支撐鋼價不會明顯下行。

　　產量快速反彈 后期供應壓力增大

　　中鋼協旬報顯示，據中國鋼鐵工業協會最新旬報顯示，10月中旬其重點會員企業粗鋼日產量為160.6萬噸，旬環比增加5.8%，全國日產量估算值則為199.9萬噸，旬環比增4.3%。主要是大型鋼廠10月板材政策多維穩，部分品種小幅上調，同時鐵礦石等原燃料為前期的采購資源，鋼廠生產成本較低，鋼廠盈利狀況由此出現好轉，在有利可圖的環境下鋼廠希望抓住年底最后一波行情，盡量挽回前期虧損，因此導致粗鋼產量的快速走高。

　　11月8日換屆大會將將在北京召開，預計在落幕前政策仍將持續真空，無法直接對市場形成強大拉動力，因此價格短期內大漲的可能性很小。當前各地鋼材價格已經處于短期內相對較高的水平，市場銷售難度開始加大，加上遠期盤面的下跌對市場心態的消極影響，預計短期內價格走勢最大的可能就是在目前價格水平上小幅走低。