部分金融機構對2022年歐元兌美元匯率走勢預測

來源：新華財經調查整理 注：*為2020年年底時預期值

2021年歐元兌美元匯率實際走勢與絕大多數機構投資者在2020年末時的預期是大相徑庭的。美元不僅沒有因為結構性的疲軟出現普遍預計的5%的跌幅，美元兌一攬子貨幣指數DXY反而實現了全年約6.3%的漲幅。

歐元兌美元匯率在2021年伊始就創下近兩年零八個月的新高，升至1.2349，但此后再未能達到這樣的高度，在上半年下跌2.9%后，下半年跌幅進一步擴大。2021年歐元兌美元匯率的跌幅達到6.9%，還要略高于美元指數全年的漲幅。

隨著全球通脹水平的快速反彈，特別是美國已經出現了由工資上漲推動的長期通脹上行趨勢，導致美聯儲不得不轉向退出超寬松貨幣政策的道路，并釋放出將在2022年結束購債和加息的信號。與此同時，歐洲央行雖然也宣布如期結束疫情緊急資產購買計劃（PEPP)，但并未公布全部結束購債的時間表，并對外堅稱，2022年不太可能加息。

鑒于歐洲央行實現貨幣政策正常化的步伐會可能會大大慢于美聯儲，多數機構投資者認為，2022年歐元兌美元匯率將繼續回落，但幅度不大。

不同于2020年末普遍看跌美元，對于未來一年歐元兌美元的走勢目前權威金融機構間存在明顯分歧。

美國幾家投行紛紛看漲歐元。摩根士丹利認為，雖然美聯儲將加息，但包括歐洲央行在內的其他央行也將從鴿派轉向鷹派。貨幣當局的行動趨于一致，將給美元帶來壓力，歐元兌美元匯率將升至1.1800。高盛的外匯戰略分析師也有相同的預期。

丹麥銀行研報則稱，未來一年歐元兌美元高于1.20的可能主要來自于全球通脹壓力消退。然而，“暫時性的”通脹已經大大失去了可信度。隨著制造業增長放緩，可能會看到進一步打壓歐元的負面環境。

2021年，人民幣兌歐元大幅升值。根據歐洲央行公布的參考匯率，人民幣/歐元比價在11月24日創出了五年多的新低7.1600。全年人民幣兌歐元匯率升值10.3%（同期人民幣兌美元升值約2.7%）。

對人民幣未來的走勢，大多數歐美機構投資者認為，鑒于美聯儲將收縮貨幣政策，近兩年累計升值幅度很大的人民幣兌美元在2022年幾乎沒有進一步升值的空間，但對歐元仍有一定的升值空間。

但高盛和花旗的看法則不同。高盛認為，未來幾個月美國仍有可能實施一些有針對性的關稅豁免政策，雖然這對人民幣來說可能影響微不足道，但由于全球投資者對人民幣資產的投資仍然不足，因此外資流入中國的潛力很大。該機構預計，12個月后人民幣兌美元會升至6.2。