近期持續(xù)發(fā)酵的“錢荒”暴露銀行粗放經(jīng)營方式帶來的期限錯配風(fēng)險。在內(nèi)外部流動性新形勢下，諸如此類的問題可能重現(xiàn)。化解流動性危機，一方面需銀行改善經(jīng)營管理、練好“內(nèi)功”；另一方面需有關(guān)部門推行改革，發(fā)揮市場的自我調(diào)節(jié)機制作用。

此番“錢荒”暴露出銀行流動性管理和風(fēng)險管理薄弱等問題。銀行需采取多種措施，應(yīng)對外部風(fēng)險升級和內(nèi)部存款穩(wěn)定性下降態(tài)勢。

一是要加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐。銀行業(yè)要由傳統(tǒng)經(jīng)營模式，向以客戶為中心的、內(nèi)涵集約的及公司、零售和金融市場業(yè)務(wù)并重的、高附加值的綜合(行情專區(qū))金融產(chǎn)品提供者轉(zhuǎn)變。

二是要有效應(yīng)對利率市場化對行業(yè)影響。通過提升利率定價能力，動態(tài)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，加強利率風(fēng)險管理，提高服務(wù)質(zhì)量和經(jīng)營效率及建立同業(yè)定價協(xié)調(diào)機制等手段，促進(jìn)資金有效運用。

三要控制好重點領(lǐng)域信用風(fēng)險。既要積極化解地方融資平臺貸款風(fēng)險，嚴(yán)格控制房地產(chǎn)(行情專區(qū))貸款占比，也要管理好小微企業(yè)及私營業(yè)主等特殊客戶群風(fēng)險。

但是，從更長期效果看，需把資本逐利本性“關(guān)進(jìn)制度籠子里”，否則在資金面“平靜”下來后，在滿足監(jiān)管要求基礎(chǔ)上的“加杠桿”又會重新上演。因此，從監(jiān)管者角度看，需有更多行之有效的調(diào)控措施。

首先，同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)被認(rèn)為是杠桿率抬升重要原因，但這些業(yè)務(wù)本身并不違規(guī)。除銀監(jiān)會需出臺更多加強同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策外，有業(yè)內(nèi)人士建議，可設(shè)定同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險敞口標(biāo)準(zhǔn)、總量限制及更多資本約束，更需管理部門建立相容的激勵機制，將銀行同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)納入更加規(guī)范的軌道。央行在引導(dǎo)市場預(yù)期方面需發(fā)揮更多作用。

其次，在不改變監(jiān)管模式和銀行盈利模式的背景下，倡導(dǎo)加強流動性管理很容易流于形式。銀行坐享利差，逐利性質(zhì)決定其主動去杠桿意愿不足。銀行主動加強流動性管理需央行深入推行市場化改革和加強基本制度建設(shè)。

一是應(yīng)加快推動利率市場化改革，利率市場化將有利于縮小存貸款官方利率與金融及實體經(jīng)濟之間的利差，從而減弱銀行利用同業(yè)資金和實體經(jīng)濟利差套利沖動。利率市場化更有利于銀行強化同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險管理能力。存款端利率上浮范圍擴大將會顯著提高銀行吸收存款能力，從而有利于銀行實施主動的負(fù)債管理，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。貸款利率上浮范圍擴大后，由于各類標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)利率變化更為市場化，目前為銀行同業(yè)資金所青睞的具有較高收益、但流動性差的非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)擴張空間將減少，從而有利于銀行管理同業(yè)資產(chǎn)運用過程中的風(fēng)險。

二是應(yīng)適時推出存款保險(行情專區(qū))制度。以存款保險為主的投資者保護(hù)機制是金融安全網(wǎng)三大支柱之一。建立存款保險制度，為銀行業(yè)提供公平的競爭環(huán)境，經(jīng)營不善的金融機構(gòu)才能破產(chǎn)重組退出。如不推出存款保險制度，政府始終以自身信用為金融機構(gòu)經(jīng)營提供隱性擔(dān)保，銀行主動推進(jìn)風(fēng)險管理動力不足，利率市場化等金融領(lǐng)域改革推出會受到一定程度的制約。

還應(yīng)看到，近年來金融機構(gòu)加杠桿的背后是實體經(jīng)濟加杠桿的過程。金融機構(gòu)去杠桿化需實體經(jīng)濟去杠桿化才能推動。此外，如政府對地方融資平臺、國有企業(yè)的信用擔(dān)保不被打破，金融資源仍無法實現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)”，各項市場化改革難以推行。