美股上周五大多數(shù)時間保持窄幅整理走勢，尾市有力上揚并收于日內(nèi)最高點，道指、標普、納指依次收漲0.24％、0.43％、0.80％，其周漲幅便擴大到0.97％、1.19％、1.72％。放眼全球，其他主要股指大多仍延續(xù)上攻勢頭，但情形卻不盡相同：日狂飆近6.7％并創(chuàng)64個月來的新高，德、新西蘭、印尼等穩(wěn)步推進并刷新歷史紀錄，馬來西亞卻在歷史頂峰上劇烈震蕩并收極標準的長上影陽十字，而阿根廷創(chuàng)新高后則大跌并形成陰吞陽的組合，近期表現(xiàn)平平的西、俄、韓還在上周五陸續(xù)由紅變綠，升速在敏感地帶逐漸減緩的更不在少數(shù)，預示五月中下旬的波動很可能將會明顯加大。

不同于股市，國際期市再次以漲跌各半的局面取代了普漲景象。美元指數(shù)探低勁升并逼近年內(nèi)最高，而下探低點又恰在81.7上方，且由日元、英鎊、歐元判斷，近期上攻目標很可能在84.5上下。原油、銅陸續(xù)第三周攜手上行，可漲幅都在減緩，前者周五還收一顆下影頎長的陰十字星，短期反復也就在所難免；黃金、白銀上周遇阻下調(diào)，形態(tài)均出現(xiàn)破位跡象，再次陷入弱勢整理的可能就更大些；棉花、黃豆繼續(xù)上揚，而小麥、玉米則低開并轉(zhuǎn)入整理態(tài)勢，中期偏弱的局面仍難以扭轉(zhuǎn)。雖說上周漲跌幅度都不是很大，但期市整體格局依然較弱，這或許也將對股市產(chǎn)生一定的抑制作用。

美股近日受上市公司財報的影響較大，所公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)的作用大大降低，如上周初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)五年多來新低，卻引發(fā)對美聯(lián)儲將逐步撤回量化寬松的猜測，盡管FOMC內(nèi)部對擴大或縮減購買資產(chǎn)計劃規(guī)模仍爭論不休；重要的是，提高債務上限的最后期限很可能推遲到10月末，而繼歐、日、印等相繼降息或者推出QE后，澳近日也“無奈”降息，美聯(lián)儲又暗示可能擴大資產(chǎn)購買，且G7財長會議再次讓市場憧憬央行的刺激政策，這很可能才是周五繼續(xù)上行的關(guān)鍵所在。就技術(shù)現(xiàn)狀來說，道指、標普屢創(chuàng)歷史新高，納指也升至2000年11月最高水平，顯示強攻姿態(tài)依然未改，而均線多頭上行也會大大限制短期下調(diào)，但值得注意的，一是通常較動蕩的五月往往集中表現(xiàn)在中下旬而非上旬，且最近三周的波動區(qū)間又逐漸收窄，目前基本已達到極限水平，預示股指波幅勢必將被拓寬，這就意味著市場可能會出現(xiàn)大起大落；二是歷史新高后時常會再漲10％甚至更多，可中長期高點連線本周卻大約在15660點、1650點、3500點，這無疑是易于反復的敏感地帶；三是隨著股指不斷高企，盯緊上周中心值與5周均線（14940點、1610點、3367點上下）也將越來越迫切。

A股上周順勢高開后繼續(xù)震蕩上攻，滬深大盤分別收高1.87％、2.53％，不僅周成交總額急劇放大并成為近九周之最，而且兩市春節(jié)過后還首次同時站上了5周均線，中期的轉(zhuǎn)強希望進一步加大，盡管量價關(guān)系顯示短期仍可能反復。以量能分析，上周總成交額激增2.18倍至9069億，日均近1814億較前也增加了27％，周四還終止了3月21日以來連續(xù)30天低于兩千元的局面，表明市場參與熱情已經(jīng)明顯提高，而每日間量變均值又快速滑落到9％以下，說明多空表現(xiàn)都相對較平穩(wěn)，這無疑十分有利于繼續(xù)上行；由于單日最大量出現(xiàn)在回調(diào)之日，且滬深單位股指量能暴增了3.3倍、3.1倍，若以日計，也大增七成左右，這就意味著雙方正在激烈暗戰(zhàn)，并預示市場有可能向利于獲勝方的方向大幅或疾速運行。以股指分析，中短期日均線已形成多頭上行態(tài)勢，深市還率先填補了3月底的下降缺口，兩市又突破了近期的下降壓力線，目前雖未達到有效的通常標準，或上破更易于發(fā)生回探現(xiàn)象，但近六周走勢卻頗具底部之意，一旦形態(tài)完成，中期目標就會指向2350點、9600點，而借助偏移技術(shù)推測，短期目標則很可能在2262點、9218點上下；同時可發(fā)現(xiàn)，兩市的13周與21周均線現(xiàn)匯聚在2272點、9155點上下，這恰好同年內(nèi)下調(diào)的0.382反彈位相仿，上攻至此就難免會再度反復。

綜上，國際期市格局或?qū)⒃俣融吶酰�股市寬幅震蕩的風險也有增無減，A股繼續(xù)轉(zhuǎn)暖的步調(diào)就會受些影響。本周沖高整理可能偏大，站上2300點、9300點尚有難度，5周均線又不容有失，而本周中后段和量變及其方向則值得多加關(guān)注。