5月7日，就在新一屆券商創新發展研討會于5月8日召開前夕，券商板塊卻選擇了集體大幅調整作為回應。在大盤飄紅的情況下，券商板塊仍以1.79%的跌幅領跌各大行業板塊。

當天，東北證券大幅下挫逾5%，位居券商跌幅榜首席。據其公告披露，公司第二大股東于2013年3月8日至2013年5月3日累計減持公司股份1031.545萬股，占總股本1.053%。

無獨有偶，跌幅居前的長江證券天也稱，自2013年3月26日至2013年5月3日，公司被股東錦江國投減持了600萬股。經過此輪減持后，該公司不再持有長江證券股份。

而就在前一交易日，西部證券也曝出四筆大宗交易，均為大幅折價交易，累計成交330萬股。若按其5月6日收盤價14.68元計算，折價率最高的一筆成交價為12.78%，較收盤價大幅折價12.94%。

“在創新大會召開前夕，券商股集體發布大股東大幅減持的公告意味頗深，可以理解為是股東借行業利好提前兌現預期，套現出局�！庇腥�商分析人士稱，“此次創新大會召開背景已有了微妙的變化。與去年同期激發行業熱情、超常規發展不同的是，今年創新大會在風控合規方面可能要加強管理，此舉引發市場疑慮�！�

“胡蘿卜加大棒”

當天，華南一家大型上市券商負責人對記者表示，“據我們了解，今年行業創新大會上，監管層或將更關注創新與風控并重，在放松管制同時加強監管，說白了是‘胡蘿卜加大棒’。”

該負責人稱，在創新大潮的感召下，部分券商創新業務也暴露出唯恐落于人后的心態，存在著“盲目創新”、“跟風式創新”、和“攀比式創新”的沖動。

許多證券公司的從業人員都認為，原來合規方面不可以做的事現在可以做了。有人甚至認為，合規管理工作已不能適應創新發展趨勢，甚至有可能阻礙創新。

事實上，已有不少上市券商相繼曝出業務創新過程中的風控漏洞。5月3日，華泰證券公告稱，公司收到江蘇證監局兩份行政監管措施決定書，指公司未能嚴格落實合規風險的防控措施。早前，4月22日，海通證券公告稱收到上海證監局責令改正措施的決定，決定稱海通證券的一海通財創新產品未向證監會機構監管部履行創新產品方案報送義務。

創新業績兌現

“當然，此次大會也將在總結前期創新業務發展經驗與教訓的基礎上，繼續結合目前行業自身的發展情況，推動行業創新業務的進一步發展�！痹撠撠熑艘卜Q。

而證券業協會最新發布的統計數據也顯示，2012年是國內證券行業的革新之年，創新業務逐漸進入高速成長階段。

例如2012年，參與融資融券業務的證券公司由2011年的25家進一步擴至74家，全年融資融券業務凈收入52.6億元，同比增長115.75%。此外，保證金管理產品規模也急速擴容。自2011年信達證券率先推出保證金管理業務“現金寶”以來，截至2012年底，共有20家證券公司推出了自己的保證金管理產品（含信達證券），新募集資金174.4億元。

不過，上述上市券商負責人也坦言，交易標的不足已成為券商創新的一大阻力，券商在產品設計上局限性很強，整體產品創新較慢。目前，市場上并無太多基礎交易標的和資產可供進行新產品設計和創新。除了股票、債券等常規投資品種外，可用于大量設計產品的期貨、期權、互換等衍生品并不多。