央行數據顯示，雖然11月廣義貨幣(M2)和狹義貨幣(M1)的增速雙雙回落，但是M2的增速為13.9%，仍維持在年初制定的14%的目標左右。分析人士預計，今年12月末M2實現目標值可能性很大，年內降準的必要性進一步下降。

數據顯示，11月末M2余額94.48萬億元，同比增長13.9%，比上月末低0.2個百分點，比上年同期高1.2個百分點；M1余額29.69萬億元，同比增長5.5%，分別比上月末和上年同期低0.6和2.3個百分點。

交行金研中心認為，受存款恢復增長、財政存款下放以及外匯占款可能繼續增長等因素的影響，當月M2大幅增加。但由于貸款增速放緩，加之去年同期基數較高，當月M2同比僅增長13.9%，較上月回落了0.2個百分點。

同時，由于股市頻創新低，持續低迷，加之企業經營活力尚未明顯恢復，去年同期基數較高，M1同比僅增長5.5%，較上月顯著下降0.6個百分點。交行首席經濟學家連平()認為，M1增速明顯回落主要受股指頻創新低、股市持續低迷的影響，未來若股市轉好，M1增速會有所回升。

回顧過去幾個月的數據，M2的增速逐步向年初制定的14%的目標靠攏，10月份為14.1%，11月則為13.9%，顯示貨幣政策對貨幣總量的調控有效，市場認為到年底M2增速實現目標值的可能性很大。交行金研中心預計，在外圍流動性寬松格局下，未來資本可能加大流入力度，外匯占款有一定程度回升，加之12月財政存款大量下放的影響，年內降準的必要性下降。

對于明年的貨幣政策，交行金研中心預計，近期經濟數據持續有所改善，未來經濟增長小幅回升幾成定局。未來物價將進入新的上行周期，主要發達國家繼續實施量化寬松政策對我國的輸入型通脹壓力也不容忽視。在此復雜局面下，預計年內和明年貨幣政策仍會維持穩健基調。但考慮到明年下半年物價上漲可能較大，必要時在明年下半年可能向收緊的方向微調。

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，穩健的貨幣政策總體是相機抉擇的，初始取向與今年下半年松緊程度幾乎相當，由于要保持物價總水平基本穩定，在物價持續回升的一些月份，貨幣政策可能還會向收的方向回撤。

中金首席經濟學家彭文生預計，2013年央行將M2增速目標維持在14%。為了保持貨幣總量增速的穩定，如果央行公開市場凈投放維持今年的力度，則大約需要降準2次。如果明年央行的公開市場投放力度大于今年，則降準的次數將低于這一預期。同時，預計明年總體通脹溫和，存在1次降息的空間。