平靜了一段時間的歐元區危機強勢卷土重來，再一次成為全球投資者關注的焦點，全球股市、商品和歐元等風險資產因此遭受重挫。

這一次引爆危機惡化的不是主權政府，不是銀行，而是地區政府。上周五，西班牙最大的地方政府之一瓦倫西亞向中央政府尋求救助，這條消息幫助推動西班牙股市下跌6%，創下兩年來最大單日跌幅。十年期西班牙國債收益率飆升至7.23%的歐元區時代最高水平。

7月23日周一，十年期西班牙國債收益率再度飆升，一度上探至7.57%的歷史高位。西班牙股市再度暴跌6%，至北京時間20點30分，跌幅縮小至3%。

西班牙與希臘的問題一起發酵，推動周一香港股市跌3.0%，日本跌1.9%，上證指數跌1.3%。歐洲的德國、法國、西班牙和意大利股市跌幅均超過2%。

油價重挫4%至每桶88.3美元，黃金下跌0.9%至每盎司1568.9美元。歐元對美元大跌0.6%至1.2080，創下兩年多以來最低水平；歐元對美元則跌至12年來最低水平。

投資者瘋狂買入避險資產美國國債和美元，導致十年期美國國債收益率創下歷史最低紀錄的1.41%，美元指數上漲0.6%至8.10.

局勢急速惡化，以至于西班牙和意大利政府在周一推出緊急措施，禁止賣空金融股。金融股的瘋狂拋售在兩份禁空令出臺后略有放緩。

瓦倫西亞自治區發表聲明稱，“和其他地區一樣，經濟危機導致市場流動性受到限制。”

周末期間，西班牙《國家報》報道說，加泰羅尼亞、卡斯蒂利亞-拉曼恰、巴利阿里群島、穆爾西亞、加那利群島和安達盧西亞六個地區因面臨償還債務困難，也準備向西班牙中央政府請求援助。

但西班牙中央政府本身也處于崩潰邊緣。

在地方政府危機引爆之前，銀行業崩潰已導致西班牙中央政府向歐盟求救。歐元區財政于上周五與西班牙簽署諒解備忘錄，批準向該國的銀行提供1000億歐元的救助資金。

但救助銀行業未能安撫市場信心，投資者擔心西班牙政府會不得不像希臘、愛爾蘭和葡萄牙一樣尋求全面救助。

周一當天，西班牙經濟部長LuisdeGuindos出面安撫市場，說馬德里不會謀求全面救助。

但當天西班牙央行稱，在一季度GDP環比收縮0.3%后，今年二季度GDP再度收縮0.4%。西班牙政府還在上周五下調了2013年的經濟增長預期，從之前預測的增長0.2%下調至收縮0.5%。

這些意味著，西班牙的經濟衰退持續時間會更長，而且程度更深。銀行與地區的問題疊加，讓市場越發擔心西班牙會成為下一個陷入無底洞的希臘。

希臘的問題在周末期間也急速惡化。德國《明鏡周刊》引述“未具名的歐盟官員”說，IMF將停止向希臘發放進一步救助資金，讓希臘在9月破產的可能性大為增加。