上市公司一季報(bào)剛剛落下帷幕,“變臉”成業(yè)績(jī)關(guān)鍵詞,而去年以來(lái)新上市的公司近四成凈利潤(rùn)下滑｡分析人士認(rèn)為,新上市公司大規(guī)模業(yè)績(jī)“變臉”與公司上市前過(guò)度進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝､提前透支利潤(rùn)不無(wú)關(guān)系｡

37.3%新上市公司凈利潤(rùn)下滑,最快者上市7個(gè)交易日即告“變臉”

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì),2011年以來(lái)到2012年4月底,共有346家公司上市｡343家新上市公司已經(jīng)公布一季報(bào),其中215家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng),128家凈利潤(rùn)下滑,占比37.3%,凈利潤(rùn)下滑超過(guò)50%的多達(dá)40家｡

以一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的佳訊飛鴻為例,這家公司2011年5月登陸創(chuàng)業(yè)板,2012年一季度凈利潤(rùn)就虧損900多萬(wàn)元｡而今年3月27日掛牌的首航節(jié)能上市即虧損,一季度報(bào)虧371萬(wàn)元｡3月16日掛牌的茂碩電源上市后7個(gè)交易日,就發(fā)布今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)減公告,成為史上“變臉”最快的新股｡

每家“變臉”公司都給出了看似合理的解釋｡

首航節(jié)能給出的解釋是:公司主要產(chǎn)品為電站空冷系統(tǒng)及其配件,電站空冷系統(tǒng)主要用于北方地區(qū),受氣候因素影響,每年一季度安裝調(diào)試較少,一季度一般僅有少量銷售收入或無(wú)銷售收入,今年一季度,公司沒(méi)有項(xiàng)目完成安裝調(diào)試,營(yíng)業(yè)收入為0元｡而去年一季度,公司有一個(gè)項(xiàng)目其中的一臺(tái)機(jī)組完成安裝調(diào)試,同時(shí)有部分出口配件業(yè)務(wù)確認(rèn)收入,因此2012年一季度同比出現(xiàn)下滑｡

上市高門檻致過(guò)度財(cái)務(wù)包裝,應(yīng)強(qiáng)化信息披露

分析人士認(rèn)為,業(yè)績(jī)“變臉”固然與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān),但如此大面積､大規(guī)模的業(yè)績(jī)下滑,與過(guò)度的財(cái)務(wù)包裝､提前透支利潤(rùn)也緊密相連｡

長(zhǎng)城證券研究總監(jiān)向威達(dá)說(shuō),監(jiān)管部門把過(guò)多的精力放在審查上市公司業(yè)績(jī)好壞上,把上市門檻提得很高,上市公司為了達(dá)到上市門檻,進(jìn)行過(guò)度的財(cái)務(wù)包裝,把業(yè)績(jī)拔得很高,一旦上市之后則原形畢露｡“變臉”現(xiàn)象卻變成了A股市場(chǎng)的“流行色”,監(jiān)管部門必須引起足夠的重視｡

針對(duì)新股業(yè)績(jī)“變臉”現(xiàn)象,分析人士認(rèn)為,監(jiān)管部門應(yīng)該重拳出擊｡一方面嚴(yán)懲上市公司信息披露方面存在的不當(dāng)行為;另一方面,也應(yīng)嚴(yán)懲保薦機(jī)構(gòu)與保薦代表人沒(méi)有履行勤勉盡責(zé)的行為｡

防止上市公司的財(cái)務(wù)“包裝”和業(yè)績(jī)“變臉”,關(guān)鍵還是新股發(fā)行制度的改革｡向威達(dá)說(shuō):“監(jiān)管重心應(yīng)當(dāng)放在信息披露和治理結(jié)構(gòu)上,這樣才可能減少由于虛假業(yè)績(jī)和虛假信息導(dǎo)致的公司上市之后業(yè)績(jī)很快回落｡”

目前,劍指“三高”的新股發(fā)行體制改革指導(dǎo)意見(jiàn)剛剛正式公布,強(qiáng)化信息披露､加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任成為其中的重要舉措｡證監(jiān)會(huì)表示,對(duì)于盈利預(yù)測(cè)不能實(shí)現(xiàn)的中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行人高管將采取監(jiān)管措施｡這些或?qū)⑻岣邤M上市企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)度,使投資者不再受困于上市公司業(yè)績(jī)“變臉”｡