核心提示：增長(zhǎng)預(yù)期的下行風(fēng)險(xiǎn)主要和外部需求，特別是來自中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴--歐盟的不確定性有關(guān)。

9月14日，亞行發(fā)布最新一期經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告稱，2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到9.3%。這比4月份預(yù)測(cè)的9.6%有所下降，該行預(yù)計(jì)明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步回落至9.1%。

原因是，目前受工業(yè)化國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷的影響，中國(guó)的外部需求將比之前預(yù)測(cè)的有所悲觀。下半年中國(guó)出口增速比上半年放慢的結(jié)果是，實(shí)際凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率要變小。目前中國(guó)的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)下降，已經(jīng)證實(shí)了工業(yè)放慢的情況在發(fā)生。

亞行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李昌鏞在發(fā)布上述報(bào)告時(shí)指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降，與內(nèi)需關(guān)系不是很大。“增長(zhǎng)預(yù)期的下行風(fēng)險(xiǎn)主要和外部需求，特別是來自中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴——歐盟的不確定性有關(guān)。”他說。

為此，上述報(bào)告建議中國(guó)加快政策調(diào)整。否則，“十二五”期間如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性將受到影響。

外需下降致經(jīng)濟(jì)放緩

根據(jù)央行發(fā)布的報(bào)告，受外需下降的影響，中國(guó)凈出口對(duì)于經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率將下降。4月份該行預(yù)測(cè)今年中國(guó)凈出口占經(jīng)濟(jì)的比重是4.6%，目前則下調(diào)到4.1%。該行也預(yù)計(jì)2012年中國(guó)凈出口占經(jīng)濟(jì)的比重為3.8%，低于4月份預(yù)測(cè)的4.2%。

8月底，有報(bào)道稱，國(guó)際貨幣基金組織將于9月底公布《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，對(duì)今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由4.3%調(diào)降為4.2%，將2012年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由4.5%修正為4.3%。

受此影響，當(dāng)下，中國(guó)出口放慢的信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)。比如9月1日公布的中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，8月份新出口訂單指數(shù)為48.3%，比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，這是該指數(shù)自2009年5月份以來制造業(yè)首次出現(xiàn)衰退（50%以內(nèi)）情況。

亞行認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)主要來于外部，特別是歐盟需求的不確定性。目前歐盟是中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴，其經(jīng)濟(jì)低迷，將使得中國(guó)的投資和出口放慢，最后導(dǎo)致工業(yè)增速降低。

亞行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李昌鏞稱，到明年后如果世界貿(mào)易環(huán)境有所改善，出口可能會(huì)增加。但是如果經(jīng)濟(jì)放慢，加上通脹水平居高不下，也不排除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑過快導(dǎo)致貨幣政策從目前的緊縮性政策轉(zhuǎn)為寬松的可能性。

預(yù)計(jì)2011年至2012年，總體財(cái)政預(yù)算赤字相當(dāng)于GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的2.1%。和貨幣政策可能轉(zhuǎn)向一項(xiàng)，“鑒于這一強(qiáng)勁的財(cái)政狀況，如果2012年GDP增長(zhǎng)前景黯淡，仍有空間實(shí)行更具有刺激性的財(cái)政政策”。

前8個(gè)月，中國(guó)出口歐盟3721億美元，同比增長(zhǎng)18.5%，低于對(duì)東南亞出口的26.9%、對(duì)日的26.3%增速，但是略高于對(duì)美出口的15%速度。

建議中國(guó)加快政策調(diào)整

亞行發(fā)布的報(bào)告指出，中國(guó)目前在平衡性增長(zhǎng)方面進(jìn)展并不太大，因而下一步需要以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)再平衡的各項(xiàng)政策等，來克服人口老齡化以及其他風(fēng)險(xiǎn)。

亞行中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為，中國(guó)過去30年的經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)主要靠投資和出口，但是未來經(jīng)濟(jì)需要更多地依賴消費(fèi)增長(zhǎng)。為此，除了要進(jìn)一步發(fā)揮勞動(dòng)力、資本的作用外，更需要有大的科技進(jìn)步。“只有這些因素改善后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來才會(huì)有可持續(xù)性。”

公開數(shù)據(jù)顯示，今年以來的居民消費(fèi)增速相對(duì)較低。比如上半年社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增速為16.8%，但是去掉物價(jià)因素后，只有10.8%。導(dǎo)致如此的原因是，高通脹使得居民購買力降低，此外2011年1月份取消汽車購置補(bǔ)貼政策等發(fā)揮了作用。

目前已經(jīng)出現(xiàn)了一些刺激消費(fèi)的積極政策。比如國(guó)家調(diào)高了個(gè)人所得稅起征點(diǎn)、許多城市擴(kuò)大了養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面，等等。

但是這些政策作用有限。事實(shí)上中國(guó)老齡化程度加深，以及人口性別比失調(diào)，收入差距擴(kuò)大，人口遷移的戶籍限制等社會(huì)問題，則大大地制約了未來的潛在經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

此外，中國(guó)老齡化程度加深，將使得勞動(dòng)力短缺嚴(yán)重，這會(huì)損害勞動(dòng)密集型、低附加值的制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。勞動(dòng)力地域流動(dòng)的限制，也會(huì)使得勞動(dòng)力在三次產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移進(jìn)展很慢，這阻礙了中國(guó)價(jià)值鏈的提升，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性造成了影響。

亞洲開發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家馮幽蘭指出，這些問題的解決事關(guān)未來的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)。特別是中國(guó)3000多萬男性，可能難以找到配偶。原因是這個(gè)人口數(shù)量太大，即使從國(guó)外遷移女性，也難以辦到男女性別比平衡。

而對(duì)于老齡化程度加深的嚴(yán)峻局面，馮幽蘭建議中國(guó)加大財(cái)政支出，以便建立一個(gè)安全保障網(wǎng)。“未來10到20年中國(guó)將不得不面對(duì)這個(gè)問題。”


來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道