核心提示：當前的高鐵建設融資已過了黃金時期，除不少待建項目的貸款被暫停，一些在建項目在資本金用盡之后，后續的貸款也未能及時到位。

“7·23”甬溫線特別重大鐵路交通事故的原因仍在調查之中，而這起事故最終認定的原因可能將影響后續鐵路建設項目尤其是高鐵項目的推進情況。

數位受訪人士7月25日都提及，如果最終認定的原因僅僅只是集中控制系統出現的故障，長期來看對后續項目建設的影響將較為有限；但如果最終的調查結果指向技術故障和缺陷，則后續影響深遠。

“從目前信息看，應該是前一種情況。”中國交通運輸協會常務副會長王德榮說，王是中國最早提出修建京滬高鐵的專家成員之一。

據鐵路系統熟知高鐵情況人士7月25日介紹，當前的高鐵建設融資已過了黃金時期，除不少待建項目的貸款被暫停，一些在建項目在資本金用盡之后，后續的貸款也未能及時到位。

“所有項目都有受影響。”上述人士說，包括貴廣鐵路在內的一些國鐵項目和廣東境內的城際軌道項目已經明顯放緩了工程進度，有的項目部分甚至完全停工。

該人士表示，雖然從目前已經公布的信息判斷，這次動車追尾事故并不直接涉及到高鐵技術等問題，但由于近期鐵路負面消息不斷，可能會影響高鐵后續項目的融資。

將啟動線路安全排查

事故對高鐵建設的長期影響究竟如何，將取決于事故原因的認定

根據新華社的報道，鐵道部新聞發言人王勇平7月24日稱記錄動車運營狀況和數據的“黑匣子”已經找到，要進行檢測，深入調查事故原因，并立即向社會公布。國務院副總理張德江也在當天抵達溫州，且已經成立國務院事故調查組。

曾參與了高鐵前期可行性研究報告論證的西南交通大學交通運輸學院副院長帥斌說，鐵路普遍采取的自動閉塞和移動閉塞技術，實際上在前一列車壓軌之后，別的列車根本無法進入這一區段，但目前仍不清楚到底是什么原因致使集中內控系統層層失靈，前一列列車的壓軌信號竟然無法傳遞。

王德榮也說，此項技術運用已經非常廣泛和成熟。他推測，除了前期采購的配件要徹查，后續維修、養護的不及時也可能是導致這場慘禍的重要原因。

王德榮及其他受訪專家都不認為這次事故涉及動車組以及線路本身的問題，他們指出從目前的信息來看，這次事件與中國高鐵的技術其實沒有直接關系。

國金證券鐵路分析師董亞光表示，此次動車追尾事故的短期的

負面影響已經開始呈現，而長期影響究竟如何，將取決于事故原因的認定。

前述鐵路系統人士說，7月24日和7月25日鐵路系統已經接連兩日召開全系統的電視電話會議，會議上傳達的思路只有一條，要力保運輸安全和建設質量。他說，下一步鐵路系統還會對大范圍線路進行安全檢查，尤其是高鐵的安全情況。

部分在建項目放緩

鐵道部為強調高鐵的質量和安全，對建設工期進度要求不及從前嚴苛

事實上，即便不考慮此次動車追尾事故的影響，中國高鐵當前的融資建設的境況也是壓力重重。

鐵路系統人士說，自年初鐵道部高層的人事震蕩之后，中國高鐵的建設速度已經放緩。這一放緩一方面因為人事變更之后，鐵道部更為強調高鐵的質量和安全，對建設工期進度要求不及從前嚴苛；另一個重要原因則是銀行信貸的收縮。

該人士未透露具體項目的信貸縮減情況，但他強調，所有的在建和待建項目都已受到波及。

這一消息亦得到中國鐵建某局高管的證實。該高管7月25日說，他個人接觸到的一些去年開工的項目目前確實有因為貸款問題工期后延，“早前本以為已落實的貸款，銀行原先也答應了，但最終還是未能到位”。

以貴廣鐵路為例，這類重點客運專線的線路，本來是被列入鐵道部“保在建、上必須、重配套”新的高鐵建設思路范疇，但目前也受到一定影響。前述中鐵人士說，該線路原本計劃2013年完工，目前看來也有延期的可能性。

熟悉貴廣鐵路的人士介紹，最初的可行性報告原本估計整條線路將涉及800多億人民幣的投資額，后因為將線路的標準從200公里/小時提高到250公里/小時，新的造價估算暫未通過國家發改委評估。

事實上，根據此前國家統計局公布的數據，上半年中國鐵路建設投資規模大約2000多億元，而盛光祖在年初上任鐵道部部長后，曾將2011年的鐵路固定資產投資從早前計劃的7000多億下調至6000多億元，削減了1000億元左右。

董亞光分析，按照上半年鐵路的實際建設情況，并未達到鐵道部下調后的建設投資計劃。他表示，投資建設滯后于預期主因是貨幣政策緊縮這一大背景，據他了解，銀行并未將高鐵列為信貸限制名單，“僅僅是單純的貸款額度緊張”。

貸款緊縮僅僅只是一方面，7月21日，鐵道部發行一年期短期融資券罕見遭遇流標，200億債券額度實際認購僅187.3億，且利率已經達到5.18%，大幅超過6月發行短融的利率水平。

目前的高鐵建設資金來源大致分為五大部分——鐵路建設基金、銀行或信托貸款、債券融資、地方政府的出資以及社會資本，其中銀行貸款所占比重最高。根據鐵道部在發行上述短融券的同時公布的負債情況，2011年一季度末，鐵道部總負債19836億元，資產負債率為58.24%。

來源：21世紀經濟報道