剛剛過去的6月份的CPI漲幅最高或達6.5%，再次創出年內新高，而在國家統計局公布6月CPI數據前后，則可能成為加息的敏感時間點。各大投行近日紛紛發表上述預期。

瑞銀證券中國經濟學家汪濤認為，溫總理近期關于控通脹信心的表態安撫了市場。預計受豬肉價格高漲及基期效應的影響，6月份CPI同比增長率將從5月的5.5%上升至6-6.5%。7月份CPI高居不下的風險同樣存在，但年底前，通脹將隨著食品價格的回落降至4%左右。

申銀萬國證券首席經濟學家李慧勇則預計，6月份中國經濟將呈現通脹沖高，經濟探底的格局。在豬肉價格飛漲的推動下，預計6月份CPI漲幅為6.5%，漲幅再創新高。維持全年CPI呈現倒U型走勢，高點在6、7月份的觀點，但值得關注的是由于豬肉因素推動，3季度漲幅和全年CPI超預期的可能性顯著增加。

花旗也預估，6月CPI或許突破6%，成為上半年最高點，但于第三、第四季度會漸漸回落至4%-5%，加息周期在第三季度后便將結束，后期逐漸回穩。下半年中國的CPI回落幅度將逐漸顯現出來。交行金研中心也預計，6月份CPI同比增幅在6%-6.4%之間，取其中位數，預計6月份CPI同比增幅為6.2%左右，將再次創出年內新高。中金公司則預計6月CPI將同比漲6.2%。

“CPI的上漲主要由食品價格推動，并受到了惡劣天氣頻現的影響，此外還與國內食品價格長期向上調整的趨勢略有相關。”汪濤表示，由于政府似乎不愿意使用價格信號，現在預計年內央行只會加息一次，可能發生在7月。更為重要的信貸增速目標仍將保持在16%不變，但從流量角度看，今年剩余時間內的信貸投放應比一季度更為寬松一些。

花旗認為，盡管存放款基準利率維持不變，但近期緊縮的貨幣政策已造成借貸成本顯著提升。預期中國在年底前將會有2次加息的機會，加息周期在第三季度后便將結束，后期逐漸回穩。中金公司仍維持短期內政策繼續偏緊的觀點，且認為未來幾個星期提高基準利率的可能性大。

來源：上海證券報