上半年，歐債危機警報再響，歐元區寄予厚望的金融穩定機制沒能筑起歐債危機堅固的“防火墻”，歐債危機可能在下半年繼續發酵。希臘亟需第二輪援助，與此同時，危機“病毒”不斷由外圍成員國向歐元區心臟地帶蔓延。

在6月24日閉幕的歐盟領導人夏季峰會上，歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）和歐洲央行同意在2011年至2014年間為希臘提供新一輪救助。第二輪援助規模與上一輪1100億歐元援款相仿。此外，歐元區有望在7月11日月度例會上批準向希臘撥付規模為120億歐元的第五批援助貸款。

截至今年上半年，歐洲金融穩定機制推出已一年有余，然而成員國債務問題愈發嚴峻。今年前4月，希臘預算赤字升至72.46億歐元，超出69.24億歐元的目標。希臘政府稱，假如援助資金不到位，7月將面臨違約風險，且于2012年重返市場獨立融資的目標無望實現。

展望未來，即使援助方援助及時到位，資金“輸血”式救助終歸治標難治本，希臘實施債務重組只是時間問題。6月，國際評級機構標準普爾將希臘長期主權信用評級降至CCC，評級前景為負面。希臘由此成為全球信用評級最低的國家。標普稱，假如希臘出現任何債務重組情況，評級將被繼續降至“選擇性違約”甚至“違約”。穆迪投資者服務公司將希臘主權信用評級降至Caa1，評級前景為負面。

債務危機之火仍不斷自希臘向歐元區其他成員國、乃至核心國家蔓延，危機呈升級之勢。

穆迪6月24日將愛爾蘭國有金融機構——盎格魯愛爾蘭銀行和愛爾蘭全國建筑協會長期無擔保高級無抵押債務評級降級至接近違約水平的Caa2，前景展望為負面。

穆迪將意大利主權信用評級、23家意大利次主權機構長期評級及優先無擔保債券評級、16家銀行與兩家政府相關金融機構長期債務及存款評級和5家意大利國有企業評級全部納入負面觀察名單，還將另外13家意大利銀行的長期債務及存款評級前景由穩定調至負面。標普也將意大利主權評級前景調至負面。意大利成為下一個接受救助的歐元區成員國的風險正在上升。此外，惠譽將比利時主權信用評級前景由穩定降至負面。穆迪將法國巴黎銀行、法國興業銀行和法國農業信貸銀行三家法國大型銀行評級納入負面觀察名單。

上半年，歐元區高負債成員國國債收益率接連刷新歐元區歷史新高。由于美聯儲QE2政策即將結束，市場對美國經濟能否持續復蘇仍存疑慮；而歐債危機陰霾不散，希臘臨近違約邊緣，兩方面力量膠著，將造成外匯市場持續震蕩格局。

來源：中國證券報