昨日銀監會新聞通氣會傳出消息，當前融資性擔保公司平均凈資產放大倍數為2.1倍。在凈資產收益率有限的情況下，銀監會相關人士表示，融資擔保公司自有資金的運用可能出現“異化”風險。

2.1倍VS10倍

銀監會融資擔保業務部副主任朱永揚在通氣會上表示，當前融資性擔保公司平均凈資產放大倍數為2.1倍，“制約融資性擔保發展的在于銀行認可度。”

《融資性擔保公司管理暫行辦法》規定，融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍，換言之，融資性擔保公司的資本放大倍數可以達到10倍，也就是說，如果一個公司有1億元的資本金，法規允許其最多承擔10億元的擔保責任，因此，放大倍數越高，擔保公司的規模經濟效益越明顯。

但現實的情況卻并非如此，銀行監管部門的統計數據顯示，2010年平均的放大倍數只能達到2.1倍，而業內普遍認為，放大倍數到3倍才能保本，5倍才能盈利，可資比較的是，在西方發達國家，融資擔保業的放大倍數可達到16~18倍。

“倍數不是監管部門定多少就多少，還要看市場，看銀行的接受程度。”北京中關村科技擔保公司董事長張利勝對《第一財經日報》表示，倍數不高，說明擔保公司的公信力不夠、核心能力不足。

而事實上，經過一年多的規范整頓，銀擔合作已有所改善。銀監會數據顯示，截至2010年底，與融資性擔保機構有業務合作的銀行業金融機構（含分支機構）共計10321家，較上年增長27.1%。

在朱永揚看來，一方面，融資擔保公司資信不高，自身實力離現代金融機構還存在較大差距；另一方面，此前擔保公司掙快錢、信息不透明等問題影響了銀行和擔保公司的深度合作。“銀行不托底，也就不會放大倍數。”

無獨有偶，中金投集團副總裁湯志勇也表示，放大倍數不高本質上反映了融資擔保公司風險管控能力的欠缺，在他看來，銀行的風險管理已經進入到了精細化程度，而擔保公司則無論從人員，還是從經驗上，都存在較大欠缺。

朱永揚昨日在通氣會上表示，在今年信貸趨緊的情況下，融資擔保業務量可能會出現下滑，機構自有資金投資去向會出現異化，偏離融資擔保主業，去追逐高收益、高風險的投資，“這會引發合規性和信用風險，甚至會產生流動性風險，我們已經和地方監管當局進行了溝通。”

對于目前行業發展狀況，多位接受本報記者采訪的業內人士均認為，行業放大倍數沒有充分體現，是制約融資擔保機構發展的重要因素。

監管初見成效

融資性擔保業引起社會高度關注，始于2008年下半年開始爆發的“中科智危機”，當時這家中國最大的民營擔保公司險些倒下，牽連上百億銀行貸款。

為規范整個行業發展，2010年3月，七部委聯合發布了《融資性擔保公司管理暫行辦法》（下稱《辦法》），《辦法》規定，今年3月31日，是擔保公司規范整頓的最后期限，未獲得經營許可證將不得再從事融資性擔保業務。

現在整頓期限已過，而自《辦法》發布至今，融資性擔保行業發展與監管取得了積極的進展。銀監會發布的數據顯示，截至2010年底，全國融資性擔保法人機構共計6030家，其中，在縣（市）登記的有3284家，占比54.5%。

其中，注冊資本1億元（含）以上的占融資性擔保機構總數的40.4%，注冊資本10億元（含）以上的29家。全行業資產總額5923億元，凈資產4798億元。在保余額總計11503億元，較上年增長64.6%。擔保代償率0.7%，損失率0.04%，撥備率（擔保準備金余額/擔保余額）為3.1%，撥備覆蓋率（擔保準備金余額/擔保代償余額）為507.3%。

與其他擔保公司不同的是，融資性擔保機構是特許機構，需要通過地方監管部門前置性審批許可并獲得《融資性擔保機構經營許可證》后，才能在工商等相關部門注冊登記成立，目前地方監管部門主要是地方金融辦公室，而中央的監管部門為由銀監會牽頭的融資性擔保業務監管部際聯席會議備案。

聯席會議成立后，先后制定了《辦法》及8個配套制度，包括高管人員任職資格管理、公司治理、內部控制、信息披露、經營許可證管理、重大風險事件報告、行業統計等內容。

此前，對于融資性擔保機構是否需要監管曾經存在爭議，銀監會融資擔保業務部主任牛成立5月份在陸家嘴論壇上曾表示，過去一年多的實踐證明，監管有利于融資性擔保行業的發展，在他看來，只有擔保機構自身走向規范，銀行等交易對手才會與其進行業務合作。

朱永揚昨日則表示，未來監管當局將從完善扶持政策、促進銀擔深度合作、落實抵押質押的制度環境等方面促進融資擔保業的發展。

來源：第一財經日報