QE2（第二輪量化寬松貨幣政策）重新成為市場關注焦點。

全球市場投資者已逐漸消化掉日本、中東和北非不斷傳出的壞消息，重新將目光轉向美國。道瓊斯指數上周上漲3%，2月底以來多場危機造成的股市下跌出現反轉。

周末期間，6名美聯儲地區主席對美國經濟和貨幣政策發表一系列公開講話，向金融市場釋放下一步美國貨幣政策的走向。

美聯儲上周還宣布了一項增加透明度的重大決策，計劃從今年開始每年定期舉行4次新聞發布會，向公眾和市場介紹經濟情況和美聯儲的政策。這也是美聯儲主席歷史上首次舉行新聞發布會，首次發布會時間定于4月27日，美聯儲下一次貨幣政策會議結束時。

野村證券G10外匯策略主管Jens Nordvig說，市場焦點最近又重新開始關注美聯儲何時將結束其超級寬松的貨幣政策。

自去年11月實施QE2以來，美聯儲主席伯南克一直疲于應對各界的質疑。隨著QE2原定終止日期2011年6月的臨近，對QE2何去何從的爭議持續升級。

當地時間3月26日，圣路易斯聯儲主席James Bullard在法國說，美國經濟復蘇或許不需要如此強勁的貨幣刺激，“我們偏離正常的經濟政策已經很遠了。我認為，我們的政策到了向后退幾步的時候了。”

“經濟形勢看上去非常不錯，”Bullard說，“在美聯儲未來的會議上，特別是在今年4月將要舉行的貨幣政策會議上，我們應該考察現有經濟指標以決定是否需要提前終止QE2。”

美國商務部上周五也修訂了去年第四季度經濟增長數據，從原來的增長2.8%調整到增長3.1%。這一數據超過經濟學家預期，也表明經濟復蘇更為強勁，或許能夠抵御最近中東與北非動亂、日本地震帶來的負面影響。

盡管大多數決策者并未像Bullard那樣，希望考慮提早結束QE2，但多數官員的表態對6月后不再延續QE2政策已達成共識。

達拉斯聯儲主席Richard Fisher說，有跡象表明流動性不僅是充裕，而且是過剩，進一步刺激不會幫助經濟，甚至會破壞美國經濟。他認為，美聯儲6000億美元購買債券的QE2計劃應該在6月份結束，不應該再延續或者推出替代措施。

“我不支持進一步貨幣寬松……有跡象顯示有一些投機活動，我認為這些是沒有建設性的。”他還說，支持美聯儲只保留穩定通脹一個使命，而不是像現在這樣同時有保持價格穩定和最大化就業兩重使命。

亞特蘭大聯儲主席Dennis Lockhart說，美國經濟復蘇持續，在QE2結束之后，可能不會延長該項目。當被問到實施QE3的可能性時，他回答說“門檻很高”。明尼阿波利斯聯儲主席Narayana Kocherla kota則表示，美聯儲進一步擴大債券購買計劃的前提是美國經濟大幅惡化。

在談到通脹時，Lockhart的觀點是，“雖然最近幾個月通脹指標向上，但我仍認為這個趨勢不會持續下去。”

芝加哥聯儲主席Charles Evans認為，美聯儲應該會完成QE2，但很可能不需要延長這個項目。“我認為6000億美元是合適的，個人認為無需更大規模。”

這樣的言論來自聯儲的鴿派官員，意味著QE2今年6月后不太可能繼續。

而鷹派的費城聯儲主席Charles Plosser則更關心經濟刺激的退出策略，他警告說，如果不及時退出將造成嚴重通脹的后果，“貨幣政策應該在不遠的將來反轉。”

他提議的退出策略是將資產出售與加息兩項政策結合起來。

全球最大的債券基金PIMCO認為，美聯儲不會增加國債購買的數量。如果美聯儲轉變政策，有可能會實行逐漸減少的購買方案，也就是說，美聯儲或許不會在6月份突然終止QE2，而是會從4、5月份開始就逐漸減少購買量，并持續到6月以后，把戰線拉長。

高盛首席美國經濟學家Jan Hatziu在周末的一份研究報告中預計，利率第一次上調會出現在2013年年初，但是近幾個月高于預期的通脹數據增加了利率上調的風險，從緊政策也有可能在2012年開始實施。