本周歐洲債市頭緒繁多，繼上周以高達3.686%的收益率發行了6個月期國債后，葡萄牙將于1月12日發售3年期和10年期國債；13日，意大利和西班牙也將分別發行3年期和5年期國債。

密集發債籌資，令歐元區高負債成員國融資成本迅猛上升。分析人士擔憂，葡萄牙很可能將成為繼希臘和愛爾蘭后，第三個尋求歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）聯合援助的歐元區成員國，并成為歐債危機新的“風暴眼”。

葡萄牙面臨融資考驗

1月10日，葡萄牙10年期國債收益率上漲至7.44%，再次刷新歐元區成立以來的最高紀錄。

葡萄牙財政部長桑托斯承認，激增的融資成本已將該國推向懸崖邊緣。分析人士認為，10年期國債收益率升至6.5%以上便將產生難以承受的成本，而7%的借貸成本對于經濟增長緩慢的葡萄牙而言，實屬不可承受之重。瑞銀貨幣策略分析師賈瑞·貝里稱：“在如此糟糕的市況之下，葡萄牙和西班牙即將進行的國債拍賣引人擔憂。”

據德國《明鏡周刊》援引德國和法國政府官員的言辭報道稱：“為避免葡萄牙債務問題繼續擾亂市場，拖累西班牙和比利時等國，導致不可收拾的局面，德法兩國希望盡快將葡萄牙納入歐洲金融穩定機制的保護之下。”分析人士初步預計，各方援助葡萄牙的金額將在600億至800億歐元之間。

歐盟成員國財長將于1月17至18日舉行會議，預計此次會議將就是否援助葡萄牙的問題給出更為清晰的答案。目前分析人士普遍預計，葡萄牙申請援助只是時間問題。

巴克萊資本分析師勞倫斯·布恩表示：“如果國債收益率繼續攀升，葡萄牙將難以擺脫申請援助的命運。”德意志銀行經濟學家吉爾斯·莫伊克指出，葡萄牙政府將在2011年前4個月內面臨巨大的發債壓力，而該國銀行業也將在1月和2月進入再融資高峰期。在此情況下，預計葡萄牙在短期內尋求外部援助是合理的。

歐元崩潰說再度盛行

1月10日，歐元兌美元一度跌破1.2900，最低觸及1.2873，創自2010年9月14日以來的最低水平。11日，歐元匯率繼續震蕩下行。上周，歐元兌美元匯率累計下跌3.4%。在過去12個月中，歐元兌美元累計跌幅達11%。

德國商業銀行表示，歐元區債務問題對歐元走勢影響嚴重，預計未來數周內，歐元還將承壓走低。

歐債危機爆發以來，歐洲一體化格局的深層次弊病飽受各界批評，歐洲央行前任首席經濟學家伊辛是少數堅信一體化有利于歐洲整體利益的人士。然而伊辛對歐元的態度也轉為悲觀，他指出，個別成員國經濟狀況不健康的過程越長，對歐洲貨幣聯盟的危害就越大，“歐元的日子可能已是屈指可數”。

知名對沖基金經理加特曼10日預計，德國將不會繼續支援希臘等高負債國家，歐元集團不排除解體的可能性，未來數年內歐元區可能分裂為南、北歐元區。