歐洲主權(quán)債務(wù)危機向歐元區(qū)核心國家蔓延已成無可挽回之勢，“戰(zhàn)火”正在歐羅巴的土地上四處燃燒。在挽救愛爾蘭之后，歐洲央行正在馬不停蹄地擴充其“軍備庫”——增加救助資金用來購買政府債券，進而應(yīng)對預(yù)料之中或?qū)⒔吁喽�至的歐債沖擊波。

標普周二（11月30日）表示，將葡萄牙長期外幣及本幣主權(quán)信用評級“A-”和短期外幣及本幣主權(quán)信用評級“A-2”列入負面觀察名單；維持轉(zhuǎn)移及可兌換評估“AAA”不變。這是近期評級公司頻繁調(diào)整國際主權(quán)債的又一舉動，預(yù)示著歐盟國家主權(quán)債的進一步的利空。

德國力挺西班牙

盡管愛爾蘭似乎已平靜下來，但歐盟各國國債利差仍居高不下，CDS價格不斷攀升，市場人心惶惶。債務(wù)危機仍在歐元區(qū)肆虐，并有向葡萄牙、西班牙、比利時、匈牙利甚至是意大利等國蔓延之勢。作為歐盟核心的德國也漸漸顯示出“體力不支”的疲態(tài)，歐元區(qū)分裂論甚囂塵上。

昨日（12月1日），德意志銀行首席執(zhí)行官Josef Ackermann在接受媒體采訪時表示出強烈的支持西班牙的言論，他認為外界對西班牙經(jīng)濟情況的解讀是出現(xiàn)誤解的，并且西班牙銀行情況也并不如人們預(yù)想的那樣糟糕，西班牙是有能力控制目前的經(jīng)濟局面的。

Josef Ackermann表示：“西班牙的經(jīng)濟模式多元化、動態(tài)化，政府財政赤字也維持在正常水平。特別是西班牙多元化經(jīng)濟的改革和政府金融機構(gòu)的重組是其重返經(jīng)濟增長的重要支撐。”

數(shù)據(jù)顯示，到今年3月31日，該行共持有西班牙中央和地方政府債券的凈敞口約10億歐元。截至今年六月底，德國銀行總計持有約1820億的西班牙債券。

最新數(shù)據(jù)顯示，德國10月實際零售銷售同比下降0.7%，前置上升0.4%，預(yù)期上升1.6%；而同期實際銷售環(huán)比上升2.3%，前置下降2.3%，預(yù)期上升2.3%。目前德國各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)走勢強勁，相比其他歐元國家的苦苦掙扎，德國國內(nèi)也傳出了歐元拖累德國經(jīng)濟的聲音。

標準普爾周二警告稱，如果葡萄牙的增長前景進一步減弱，或者出現(xiàn)金融援助方案讓民間債權(quán)人服從公共債權(quán)人的利益，那么其可能下調(diào)葡萄牙的信貸評級，其展望評級已經(jīng)從穩(wěn)定下調(diào)到負面。

大公評級公司某分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“葡萄牙和匈牙利的經(jīng)濟的基本面表現(xiàn)非常糟糕，標普和穆迪下調(diào)其評級在意料之中。大公已經(jīng)早于二者下調(diào)其展望評級。”

農(nóng)行高級專員何志成對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“葡萄牙和匈牙利的評級下調(diào)是合情合理的事情，畢竟上述國家的總產(chǎn)出小于總消費，經(jīng)濟基本面趨于利空。穆迪和標普的評級下調(diào)也反映出歐盟由于缺少統(tǒng)一的勞工政策和財政政策的弊端。”

而穆迪表示正重新審核匈牙利主權(quán)債券的“Baa1級”評級，并考慮將其下調(diào)后，匈牙利央行周一宣布，將該國基準利率從5.25%上調(diào)25個基點至5.50%，原因是經(jīng)濟增長態(tài)勢良好，減少通脹風(fēng)險。這是匈牙利央行兩年來首次上調(diào)基準利率。但是，匈牙利經(jīng)濟部隨即表示，今年匈牙利經(jīng)濟增長率將僅為1%，國家將把財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例控制在3.8%。今年和明年的經(jīng)濟復(fù)蘇進程都不能為上調(diào)利率找到理由。

受上述影響，近期意大利、比利時和西班牙政府債券收益率普降，在市場利空的影響下，投資者紛紛拋售德國債券而購進上述國家債券。同時，法國10年期長期債券收益率在上周末飆升11個基點，本周達39基點，創(chuàng)下自2009年7月的最高記錄。而英國10年期對歐洲標桿政府債券收益率本周達55基點，相比今年5月縮水近一半。

火線救援

隨著市場對歐元區(qū)的看法急劇惡化，歐洲官員正在籌劃對銀行進行新一輪的壓力測試，他們說這輪測試將比今年早些時候遭普遍懷疑的測試更加嚴格。由此可見，歐盟和歐央行已經(jīng)展開火線救援，全力以赴力挽狂瀾。

中國平安證券固定收益部執(zhí)行副總裁石磊對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“在歐債危機愈演愈烈之時，對沖基金投資者已經(jīng)聚集在倫敦和瑞士，開始通過經(jīng)紀人來套利各國的債券。這對歐盟各國的國債、CDS甚至是匯率價格的影響都是很大的，也將進一步將歐盟經(jīng)濟推向深淵。”

另外，歐洲央行還意欲借鑒美聯(lián)儲量化寬松的經(jīng)驗，通過購買債券的方式來幫助歐元區(qū)非核心國家度過危機。據(jù)報道，美國財政部高級國際事務(wù)專員Lael.Brainard已經(jīng)輾轉(zhuǎn)于馬德里、柏林和巴黎去“傳道、授業(yè)、解惑”。

歐洲經(jīng)濟與貨幣事務(wù)委員奧利·雷恩日前就表示無論采取什么手段都要保證歐元區(qū)的經(jīng)濟穩(wěn)定。目前歐洲央行正在醞釀增加救助資金的額度，通過購買各國政府債券進而應(yīng)對更大規(guī)模的債務(wù)危機。

歐洲央行行長特里謝周二表示，歐洲央行的債券購買計劃正在進行之中。但是他卻出人意料地表示，不能為適應(yīng)個別國家調(diào)整貨幣政策。


來源：每日經(jīng)濟新聞