動力煤價格在2010年大部分時間內走勢沉悶，因為投資者青睞的是那些與全球經濟復蘇關聯更緊密的大宗商品。

但這種情況將不再持續。嚴峻的天氣對煤炭供需均產生影響，推動歐洲、南非和亞太地區的基準動力煤價格在1個月時間內上漲了大約10%。基礎設施方面存在的瓶頸意味著，即使天氣回歸正常，供應緊張的狀況也需要一段時間才能緩解，這使得短期內動力煤比原油或天然氣更為看漲。巴克萊(BarclaysCapital)的分析師們表示，短期內煤炭價格上漲的局面不會得到緩解。

動力煤主要用于電廠發電，在北半球冬季時需求量通常會大幅增加。今年歐洲和中國大部分地區嚴寒到來的時間提前，冰雪天氣令歐洲空中和地面交通受阻，同時煤炭供給短缺令中國部分省市采取限電措施。全球海運煤炭總量中的近三分之一運往中國和歐洲。

天氣因素也令印度尼西亞和澳大利亞這兩個全球最大的煤炭出口國從需求大幅增長中獲益的能力受到限制。澳大利亞遭遇20年來最大的水災，占據該國動力煤出口約40%的昆士蘭州災情尤其嚴重。

根據globalCoal的數據，作為亞洲煤炭價格基準之一的澳大利亞紐卡斯爾港煤價去年12月24日達到124.75美元/噸，為2008年年底以來的最高水平，而去年10月22日還不到100美元。其他地區的煤炭基準價格也快速走高。南非理查德灣動力煤價格自12月3日以來上漲了13%，至121.23美元/噸。

美國銀行/美林(BankofAmerica-MerrillLynch)認為動力煤價格的漲勢才剛剛開始。該行上月在一份報告中稱，2011年所有等級的煤炭價格都將較目前水平上升。該行預計2011年紐卡斯爾港動力煤平均價格將在107美元/噸，高于2010年的91美元。

動力煤市場基本面看漲。港口擁堵制約了澳大利亞向客戶運送更多煤炭的能力。紐卡斯爾港外等待裝貨的輪船數量目前達到去年9月份以來的最高水平。

中國和印度每年都會新增大量煤電裝機容量以支持經濟的快速增長。由于兩國動力煤儲量都不足，因此需要通過進口填補缺口。澳洲聯邦銀行(CommonwealthBankofAustralia)大宗商品分析師LachlanShaw表示，如果中國動力煤供給持續短缺，該國煤炭進口將增加，現貨海運煤炭價格將受到支持。

美國銀行/美林預計，中國2010年動力煤進口量將由2009年的9,200萬噸增至1.17億噸。與此同時，由于提前進入冬季，中國和歐洲的港口及電廠的煤炭庫存一路減少。

巴克萊表示，隨著北半球進入深冬，煤炭價格存在進一步上漲的可能。