在歐債危機可能繼續蔓延的同時，最新數據顯示，歐元區經濟增速又呈現明顯放緩趨勢。歐洲央行將于12月2日召開新的一輪貨幣政策會議，分析人士預計，債務危機擴散和經濟復蘇受阻將令歐洲央行貨幣政策的制定更加艱難，之前該行一直計劃在適當的時機退出非常規流動性措施，但目前來看退出時間遙遙無期。

歐元區經濟復蘇乏力

愛爾蘭財政部長勒尼漢24日表示，愛爾蘭只是歐洲一個小國，借助國際援助必將迅速化解債務危機，不會導致歐元區出現嚴重的經濟混亂狀況。

不過，歐盟力挽債務危機狂瀾的高昂成本，令其他成員國難持這般樂觀態度。

英國銀行聯盟首席執行官奈特24日表示，歐盟最好能夠“罩得住”愛爾蘭銀行業的問題，否則將影響整個歐洲銀行業。奈特還預計，通過向銀行注資，愛爾蘭政府在該國銀行業的股權比重將大幅提升，“大到不能倒”的問題將再度浮現。

在歐盟此前援助希臘的行動中，德國承擔的援助資金在歐盟成員國中位居第一�？上�，援助希臘沒能阻斷危機蔓延，僅僅半年，愛爾蘭成為了第二個“乞討者”，市場更加擔心，不久的將來，西班牙和葡萄牙再步愛爾蘭的后塵。“排隊領救濟”的情景難免令德國膽寒，德國總理默克爾警告稱，歐元區成員國陸續申請援助的前景異常嚴峻。

歐盟不僅面臨援助負擔加重的困境，經濟增速也有所放緩。歐盟統計局24日公布的最新數據顯示，歐元區9月工業新訂單環比下降3.8%，低于預期，如將波動性較大的船舶、鐵路和航空設備訂單排除在外，9月工業訂單環比下降3.3%。分析人士預計，歐元區10月工業產值數據將較為疲軟。8月，歐元區工業新訂單環比上升5.3%。

上述數據證實了分析人士的擔憂，歐元區經濟增長速度進一步放緩，經濟復蘇面臨威脅。歐洲央行此前預計,2010年歐元區經濟增長僅能實現1.4%至1.8%的增幅,2011年經濟增幅可能在0.5%至2.3%之間。

歐央行決策難度增加

歐債危機掀起第二輪風波，經濟復蘇遭遇“寒流”，均增加了歐洲央行貨幣政策決策難度。

分析人士普遍預計，上述情況將令歐洲央行在更長時間內維持超低利率，直至明年第四季度該行都將維持利率不變,甚至要到2012年才可能加息。

不僅如此，由于投資者大量拋售西班牙和葡萄牙國債，為穩定金融市場，歐洲央行可能還將被迫延長緊急流動性措施，其中包括對歐元區銀行的三個月期無限制貸款。歐洲央行理事兼芬蘭央行行長利卡寧24日表示，在愛爾蘭完成銀行業重組之前，歐洲央行不應撤回超低利率及緊急流動性措施，否則將引發金融市場動蕩，削弱歐元。利卡寧還稱：“歐元的統一性不容置疑，歐洲央行絕對不允許歐元區分裂。

巴克萊資本駐倫敦首席歐洲經濟學家卡羅稱：“鑒于邊緣國家吞噬性的主權債務危機，現在可能不是歐洲央行撤回流動性措施的良好時機。”

然而，由于第一大歐元區經濟體德國經濟增速近來創下歐元區成立以來最高水平，商業信心指數也升至歷史新高，歐洲央行內部的“德國聲音”迫切希望該行盡早加息并撤回流動性措施。

目前，歐洲央行仍以1%的固定利率向歐元區各銀行提供期限為一周、一個月和三個月的現金貸款。究竟是恢復正常借貸成本令高負債成員國的金融機構難以借貸，還是繼續保持極度寬松的貨幣政策導致經濟快速增長的成員國出現通脹隱憂，歐洲央行將不得不兩害相權取其輕。