今年以來,從發達國家流向新興市場國家的各類資金總額已超過8000億美元,其中流向南非的熱錢就有約125億美元。大量熱錢涌入導致的貨幣升值問題已經引起南非政府警覺。南非有關部門日前表示,除將直接干預匯市壓低蘭特匯率外,還考慮對資本流入征稅。

升值迅速

嚴重影響了該國采礦業、農業和制造業的國際競爭力

近幾個月,南非蘭特迅速升值,10月中旬升至1美元兌換6.76蘭特,達到近3年來的最高點。今年以來,蘭特對美元升值幅度超過7%,從去年初算起更是超過30%。蘭特匯率持續走高勢必給經濟增長帶來不平衡,加大經常項目赤字。南非政府表示,蘭特升值已經嚴重影響了該國采礦業、農業和制造業的國際競爭力。如果這一問題不能盡快得到解決,將會有眾多企業倒閉和大量工人失業,影響南非經濟的恢復。

南非將蘭特升值的主要原因歸結于大量熱錢的涌入。南非財政部長普拉溫·戈爾丹表示,由于主要發達國家的利率目前處于較低水平,大量來自這些國家的資本流入新興市場國家,并推動新興市場國家的貨幣走強。南非儲備銀行日前發布的貨幣政策評估報告也認為,蘭特升值受流入新興市場國家的資本影響很大。據當地媒體報道,今年以來從發達國家流向新興市場國家的各類資金總額已超過8000億美元,其中流向南非的熱錢就有約125億美元。

主張征稅

南非媒體認為,對流入資本征稅是抑制蘭特走強的最好辦法。但一些經濟學家卻認為,這種措施很難實施

雖然南非已經意識到熱錢流入可能對經濟產生嚴重影響,但并沒有像一些新興市場國家那樣立即采取限制措施。有分析認為,原因之一在于,南非認為新興市場國家的貨幣升值問題需要全球共同應對。戈爾丹財長日前表示,熱錢是世界經濟結構失衡產生的問題,需要全球共同應對,一些國家的單方面行動不可能解決問題。

作為執政聯盟之一的南非工會大會一直主張通過征稅來抑制熱錢的流入,進而控制蘭特升值。南非《商業日報》日前也報道說,對流入資本征稅是抑制蘭特走強的最好辦法。但一些經濟學家卻認為,由于貨幣市場流動性極強,這種措施很難實施。

此外,在實際操作過程中也很難將短期熱錢與長期投資資金完全區分開來。今年以來,外國投資者對南非市場的熱情不斷升溫,在南非進行的兼并和收購活動極為活躍,僅前9個月并購總額已達115億美元,是去年同期的兩倍多。

出臺政策

本國貨幣升值嚴重干擾了政府的經濟發展計劃,促使南非下定決心干預蘭特匯率

南非政府認為,該國經濟增長前景并不十分樂觀,預計今年經濟增長率為3%,明年約為3.5%。南非總統祖馬多次明確表示,增加就業是政府工作的優先任務。然而截至今年第三季度失業率仍高達25.3%。而南非要想增加就業,其經濟增長率就必須達到6.5%。但本國貨幣升值嚴重干擾了政府的經濟發展計劃,促使南非政府下定決心干預蘭特匯率。

為此,南非政府決定采取綜合措施。在日前發表的中期預算政策報告中,南非政府公布了將要采取的政策措施:為該國央行提供額外資金,通過購買外幣、拋售本幣的方式直接干預匯市;從明年1月1日起放松外匯管制,允許跨國公司自行籌集和調動海外資本而不必再申領外匯管制許可,取消移民向外轉移資產的限制;減少對資本流出的限制,鼓勵購買海外資產;醞釀對資本流入進行征稅,將在對有關國家的做法進行觀察和評估后適時采取措施。不過由于南非正在加大引資力度,政府也擔心征稅會對外來投資造成影響,因此有關政策的出臺會相當謹慎。