當地時間12日，德國聯邦憲法法院駁回了請求停止批準歐洲穩定機制（ESM）的申訴，為ESM生效掃清了道路。

　　德國聯邦憲法法院裁定，ESM并未違反德國憲法《基本法》。不過在批準ESM的同時，聯邦憲法法院也做出了明確限定，包括德國出資上限為1900億歐元，如果超過這一上限，僅有在德國代表同意的情況下才能增資，同時，德國議會也必須有對ESM相關決定的知情權和決定權等。

　　生效在即

　　“這對德國和歐洲來說，都是個好日子。”德國總理默克爾如此評價憲院的裁決，“這是德國對歐洲以及未來釋放出的強烈信號。”

　　根據裁決，在國際法框架之下，德國針對ESM的最大出資額度不能超過1900億歐元，如若在此基礎上還要討論增資，只能在ESM董事會中的德國代表同意后方可完成。

　　這也同樣意味著德國聯邦議會必須發揮決策上的主導作用。具體而言，對于德國代表在ESM董事會的行為，德國議會必須先就其立場進行投票，ESM中的德國代表再根據投票結果采取行動。

　　不過這一表決是否需要獲得全體議員的多數同意，還是僅僅需要德國議會中預算委員會的通過，目前尚未明了。

　　德國憲院的另一個重要裁決涉及對ESM的知情權。判決強調，必須確保德國聯邦議院、聯邦參議院以及各州代表都能得知ESM的充分信息，而非只是ESM內部人士獨享信息。

　　ESM原定于今年7月1日生效，需經占出資份額90%以上的國家批準。目前德國是唯一一個尚未完成對歐洲穩定機制批準程序的國家。作為歐元區頭號經濟體和歐洲穩定機制的出資大戶，德國點頭是這個應對歐債危機工具生效的關鍵。德國的批準需要議會兩院通過并經總統簽字。

　　德國的疑慮已經導致ESM的生效一再拖后。如今，在德國聯邦憲法法院裁判之后，德國總統高克終于可以簽字批準ESM，這意味著ESM將正式生效。

　　最早明年生效

　　歐元集團主席容克昨日發聲明稱，德國憲院裁決后，計劃于10月8日召開ESM理事首次會議，創建ESM的協議將于2013年1月1日后生效。

　　理論上說，ESM將與其前身歐洲金融穩定基金（EFSF）平行運作一段時間，并最終在2013年年中完全取代EFSF。ESM將具有7000億歐元的資本金，不過其最大的借貸能力是5000億歐元。

　　按照德國股本在歐洲央行（ECB）的份額，德國需要為ESM提供27%的擔保。這意味著，德國需要提供220億歐元的現金以及做出接近1700億歐元的擔保。

　　但是目前德國國內疑慮重重，擔憂德國最終還是要為救援南歐重債國付出更高的代價。此前的德國民調顯示，54%的受訪民眾希望憲院直接否決ESM，僅有25%的民眾希望憲院無視歐元區懷疑論者的影響。

　　根據最近經合組織（OECD）的一份報告，作為歐元區經濟引擎的德國或將陷入衰退，預計三、四季度德國經濟會分別出現0.5%和0.8%的負增長。但由于上半年表現尚可，預計全年經濟有望實現0.8%的正增長。

　　OECD還預計，2012年歐元區三大經濟體德、法、意經濟增速總體將出現0.2%的負增長，其中法國將增長0.1%，而意大利則為-2.4%。報告強調，歐元區需要更緊密的合作以應對持續兩年之久的債務危機。