量化寬松措施推動英國資產增值
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英國央行27日發布《資產購買分配及其影響》報告預計,2009年3月至2010年1月期間該行推出的規模為2000億英鎊的量化寬松政策,相當于將銀行同期利率下調了250至500個基點,將國內生產總值(GDP)…
英國央行27日發布《資產購買分配及其影響》報告預計,2009年3月至2010年1月期間該行推出的規模為2000億英鎊的量化寬松政策,相當于將銀行同期利率下調了250至500個基點,將國內生產總值(GDP)實際水平提高了1.5%至2%,并使養老金以外的其他所有資產實現了整體增值。
英央行報告表示,該行大量購買國債導致國債價格穩定上漲,收益率持續下降,尤其壓低了長期債券的收益率,很大程度上減輕了政府的債務負擔,避免了英國整體經濟出現更糟糕的情況。與此同時,債權人的收益被擠壓,英國民眾在低利率環境下更多地承擔了刺激經濟政策的代價。
報告表示,在英央行大規模購買國債的刺激下,包括企業債券和股票在內的其他資產需求明顯增加,使英國本土資產價格大范圍增值,但由于40%的增值資產集中于占英國家庭總數5%的富裕家庭中,量化寬松政策拉大了貧富差距。對于已存在大量赤字的養老金固定收益計劃,由于量化寬松措施以相同的比例增加其資產和負債,實際結果反而使赤字增加,這部分增加的赤字負擔,最終將由英國企業和員工承擔。
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