本周日的歐盟峰會召開在即，歐洲政壇卻依舊一盤散沙，有關歐洲金融穩定基金（EFSF）是否能夠繼續擴容的消息滿天飛。

　　英德媒體相繼報道，在歐盟峰會前，法德兩國有可能就將EFSF以杠桿形式擴容至1萬~2萬億歐元，即將EFSF轉入債券保險模式達成協議。

　　與此同時，德國政府繼續給周末的歐盟峰會“潑冷水”，德國總理默克爾昨日表示，此次歐盟峰會不可能徹底解決債務危機。

　　EFSF杠桿化操作傳言四起

　　對于上述杠桿化操作，目前歐盟內部就具體數字仍有分歧。

　　據德國《金融時報》報道，歐元區領導人已經對EFSF擴容達成協議，將使EFSF產生“杠桿效應”，通過杠桿化操作將EFSF規模擴大至最高1萬億歐元，該基金現有規模為4400億歐元。

　　而英國《衛報》則認為，該杠桿操作可達5倍，即擴容至2萬億歐元，不過，這一數字后來遭到歐盟官員的否認。

　　與此同時，據德國一名匿名的議員表示，德國財政部長朔伊布勒曾提出通過杠桿化將EFSF規模最高擴大至1萬億歐元的想法。

　　昨日，德國經濟部發言人考特斯（Martin Kotthaus）出面否認了EFSF繼續擴容的消息，但承認在周二朔伊布勒的確在一場會議中提到了一個假設的杠桿化數字。

　　一位長期報道歐元區經濟的德國資深記者對《第一財經日報》表示，目前的想法是，對于危機國債券，杠桿化后的EFSF將為其提供20%至30%的保險。

　　近幾周以來，對于EFSF進行杠桿化操作顯得越來越不可避免了。即便歐元區各議會已經投票決定擴容EFSF至4400億歐元，目前市場上的共識是這筆資金遠遠不夠。

　　杠桿化操作此前在德國并未受到熱烈歡迎。在德國議會投票之前，許多德國議員都表示，無法接受更多的EFSF“杠桿效應”。

　　實際上，在對EFSF實施杠桿操作的問題上，朔伊布勒一直保持低調，不過他從來沒有直接否認這一可能性。對于許多德國政客來說，重要的是，如對EFSF使用杠桿，德國并不需要在已承擔的2110萬歐元擔保份額外繼續增資。

　　“有一點可以肯定的是，絕不會對EFSF繼續增資。”上述德國記者對本報表示，“不過，這些政客在發表公開言論時表示不能接受，但私下他們也知道，此前的措施是遠遠不夠的。”

　　奧地利財長昨日也表示，支持這種由德國安聯保險公司提出的EFSF保險化模型，即將EFSF轉化為債券保險機構。

　　在刊登于英國《金融時報》的文章中，安聯保險集團財務董事阿赫萊特納寫道，“一種更簡單、卻更有效的方案是，允許EFSF及其永久接替者歐洲穩定機制（European Stability Mechanism）為新的主權債務發行提供擔保……任何這類機制的最終目的，都應該是讓歐元區外圍國家政府自行解決當前的流動性危機。”

　　銀行資本重組期待共識

　　歐盟內部正在就希臘第二輪救助計劃進行討論，目前明確的是，在任何新的計劃中，都需要對希臘債務進行進一步減記，減記幅度將大大超過21%。

　　德國政府希望將減記幅度擴大到50%，但歐央行和法國都對此表示反對。據悉，最后在本周末歐盟峰會上出現的數字可能將在30%~50%之間。

　　考慮到這種減記將重創包括法國多家銀行在內的一系列歐洲銀行，目前歐元區國家政府擔憂，需要花費大量納稅人的資產來進行銀行資產重組。

　　此前有消息稱，為了捍衛“AAA”評級，法國希望能夠通過EFSF進行銀行資本重組，而德國認為EFSF只能作為最終手段使用。在這一問題上，德法之間產生了分歧，這也構成了歐盟峰會推遲到本周末舉行的原因。

　　目前，德法之間或于本周末對銀行資產重組達成一致，即銀行需要達到9%的資本金比例。這一數字也同歐洲銀行業管理局（EBA）的要求相一致。根據匿名信源表示，德法銀行在達到9%的資本金比例方面沒有困難，無需國家幫助，更不需要EFSF的注資。

來源：第一財經日報