期貨：焦炭1505周一沖高回落，收至1031（-4）跌0.39%，總增倉1.4萬余手，成交量大增。持倉上多頭小幅分散增倉，空頭小幅集中增倉、前幾名持倉集中度提高，資金拋壓增大。近期資金加速移倉將加劇盤面波動，整體承壓震蕩下行趨勢；短期上沖承壓回落，或再有下探調整波動，關注資金增量流向。

現貨：目前港口庫存續降，煤價、煉焦煤偏強，焦炭仍受鋼廠壓制、整體持穩偏弱：A13.5S0.7唐山1055（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。山西力推“煤炭管理革命”，清理運銷環節障礙，為企業減負。中澳簽署協定中國取消澳洲對華煤炭出口關稅。焦化廠復產、鋼價下行壓制焦炭價格，部分地區現貨出現松動。

宏觀及外盤因素：業內稱央行將持續降息，寬松周期延續至2015年年底，明年宏觀政策總基調或不變，目標存下調壓力。第二批地方壞賬銀行試點開閘:五省開設資管公司。北上廣深下調公積金貸款利率，支撐樓市。前10月國企利潤同比增6.1%，鋼鐵利潤總額正增長。昨晚道指漲0.04%，美元指數、美黃金震蕩，倫銅、美原油承壓調整，國內金屬工業品或承壓調整。

簡要策略：或再有下探調整波動，關注資金增量流向；波段操作上焦炭1505增空至30%，1020以下逐步減空，若有效站穩1038平空，1045-1055區附近承壓弱勢補空。實盤操作細節，可咨詢中期鋼鐵產業策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505增空至30%，1020以下逐步減空，若有效站穩1038平空，1045-1055區承壓弱勢補空。

策略分析：短期降息刺激市場預期，但長期供需格局難改。目前資金加速移倉換月，限產政策支撐近月；但受限于供過于求及鋼鐵產業下行壓力，遠月延續承壓震蕩下行趨勢。當前近遠月資金壓盤較重，鋼價下行壓力加大，關鍵區位考慮逐步布局資金，將有新波動行情，細節可電話咨詢。我部門深入一線調研，研判期、現貨中長線布局策略及實戰投資方案，專注量化交易實戰，策略指導交易。