期貨：焦炭1501周一減倉反彈，收至1086（+11）漲1.02%（晚上跌0.37%），總減倉1.8萬余手，成交量微增。持倉上部分空頭開始集中減倉，多頭變動微小，資金拋壓降低，低位部分資金挺價。近期資金移倉換月將逐步加快，資金移倉或致近月合約支撐偏強；短期市場承壓寬幅震蕩，關注1085附近資金增減流向，或有承壓震蕩波動行情，防范資金異動。

現貨：目前焦炭供大于求，大部分地區偏弱，A13.5S0.7唐山1065（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。煤炭行業脫困措施進一步明確，將嚴格落實限產方案和制止超能力無證非法生產。神華受煤市脫困行政指令影響逆市漲價15元/噸，中國取消焦煤等零進口關稅優惠政策，神華執行煤炭限制計劃，9月進口量大跌超六成，短期支撐現貨市場。

宏觀及外盤因素：機構預計三季度GDP增速或降至7.3%，政府將以結構性改革推動結構調整，同時用好用活財政貨幣政策，適時適度運用定向舉措。十八屆四中全會于20日至23日在北京召開，研究全面推進依法治國重大問題，將為中國經濟帶來新紅利。發改委數天內批復多個鐵路項目，投資總額超2000億。昨晚道指漲0.12%，美黃金延續小幅反彈，倫銅震蕩，美元指數、美原油震蕩微跌，國內金屬工業品或承壓震蕩。

簡要策略：關注1085附近資金增減流向，或有承壓震蕩波動行情，防范資金異動；波段操作上焦炭1501持空20%，若有效站穩1084減倉，1100區附近承壓恢復弱勢回補空單。實盤操作細節，可咨詢中期鋼鐵產業策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1501止盈平空，若1090-1100區承壓恢復弱勢回補空單。

策略分析：雖然焦煤等關稅政策對焦炭形成支撐，但鋼企限產因素預期利空市場，同時受限于供過于求現狀及工業數據較差壓力，期貨維持承壓寬幅震蕩格局；另需關注十八屆四中全會中重點領域政策變動預期，近兩日注意資金增量流向及行情延續方向，四季度或維持寬幅震蕩波動行情，于高位考慮1505合約中線布局，細節可電話咨詢。我部門深入一線調研，研判期、現貨中長線布局策略及實戰投資方案，專注量化交易實戰，策略指導交易。