要點

1、中國宏觀經濟運行：長周期地，市場普遍認為中國潛在增速已經回落，這限制了中國經濟政策空間。短周期來看，中國經濟增速緩慢回落態勢未變，近期經濟數據顯示中國制造業復蘇力度減弱，制造業PMI指數連續回落，這意味著中國經濟下行壓力逐漸加大。

2、中國宏觀經濟政策與房地產調控政策：貨幣政策依舊穩健，通脹壓力不大，貨幣政策取向中性偏緊。政府高層表態要把經濟穩定在合理運行區間，下要防止經濟滑出下限，上要防止通脹超過上限。房地產調控的限購限貸政策并未整體上放松，杭州、常州等城市房價回調幅度較大，部分商業銀行停止了房地產貸款。

3、短期價格運行的邏輯：最近煤焦鋼價格延續前期跌勢，主要因為投資者擔憂中國房地產市場崩潰。焦煤和焦炭幾乎跌停。經濟持續下行的壓力加大，未來投資者預期中央高層可能會出臺一定規模的穩經濟增長的項目。但是，地方債務問題限制了地方政府的投資空間。股市波動的情緒影響煤焦鋼短期波動。

4、螺紋鋼現貨情況：上海市場16-25mm規格HRB400材質螺紋鋼主流價格3170-3200元/噸，同品規國標資源主流價格在3020-3080元/噸；高線主流報價一般在3080-3100元/噸；8-10mm規格盤螺主流報價一般在3230-3300元/噸。

5、煤焦現貨情況：上周青海煉焦煤市場弱勢運行，銷量不佳，多數煤企期待價格有所下降。部分煤礦預計在3月份青海煉焦煤價格將會下跌，否則會嚴重阻礙銷售。據悉青海天峻地區1/3焦煤報價550，焦煤G70報價600，焦煤G80報價650。預計后市青海地區煉焦煤價格依舊持穩為主。

6、相關指標：中國股市連續下挫后程企穩跡象，市場悲觀情緒有所緩和。有色金屬價格延續弱勢格局；橡膠延續前期跌勢。投資者對改革持有樂觀預期，對IPO反應較為悲觀。

小結：

昨日，上海建筑鋼材價格以穩開局，全天出貨量較上周末有所好轉。天氣放晴，市場上也和預想的一樣，成交有所改觀，商家開盤嘗試報價銷售，但市場認可度較差，盤中稍有下調。其中大廠出貨量均破千，小廠出貨大戶在1500噸往上。從目前資源情況上看，北方材的量稍有降低，后期到貨仍舊不多，部分貿易商貨少，貨較多的也考慮后期行情有惜售情況。小廠陸續有資源到港，價格稍有下調，目前主流成交在2990元/噸-3020元/噸。煤焦鋼下行空間已經有限，兩會后中國政府或出臺穩定經濟運行的政策。策略上，日內交易為主，等待做多的機會.