國慶節后，螺紋鋼期貨延續了9月底的反彈，10月8日開盤即跳空高開至3625元/噸，9日一度沖高到3699元/噸，收盤3682元/噸，相比節前上漲85元/噸。現貨市場漲聲一片，沙鋼等廠家上調10月上旬建材出廠價格50—100元/噸，9日上海三級螺紋鋼價格已漲至3860元/噸，相比節前上漲了130元/噸。受汽車下鄉等利好政策的推動，10日鋼鐵股飆升，螺紋鋼期貨繼續上漲，逼近3700元/噸大關。螺紋鋼近期或會繼續上漲，但是上方空間有限。

節后的鋼價上漲主要原因是下游需求回暖。10月1日發布的鋼鐵行業9月PMI指數為43.5%，較上月回升3.6個百分點，脫離了8月份創下的近45個月的低點。其中，顯示市場需求的新訂單指數反彈9.3個百分點，至41.6%。據中國鋼鐵工業協會統計，9月中旬，76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量129萬噸，較8月中旬上升7.56%，超出年內銷量平均水平。長材銷量699.81萬噸，較8月中旬大幅上漲14%。板帶材銷量553.23萬噸，增長1%。西本新干線公布的9月上海線螺采購數據環比8月上升超過30%。

近期，歐洲和美國利好消息連連，給螺紋鋼等大宗商品上漲創造了有利的外部環境。歐洲穩定機制ESM在10月8日舉行了首次理事會，標志著歐債危機進入轉折點，它極大提高了對歐元區陷入金融危機國家的救助能力，穩定了金融市場，并且得到了惠譽和穆迪的3A評級。美國9月非農就業人數增加11.4萬，失業率跌至7.8%，9月失業率跌至2009年1月以來最低，并且7月和8月的就業數據都得到上修。8月數值自增加9.6萬修正為增加14.2萬，7月數值自增加14.1萬修正為增加18.1萬。

從供給角度來看，鋼廠將在10月增加產量，加大供給壓力。

根據中鋼協統計，9月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為152.27萬噸，旬環比下降2.73%。全國粗鋼日均產量為185.65萬噸，旬環比下降2.01%。今年前8月鋼鐵行業的銷售利潤率一直在下降。中國鋼鐵工業協會的數據顯示，上半年鋼鐵行業的銷售利潤率由去年同期的3.06%降至0.13%。9月中下旬開始，受國家基礎建設投資加速的影響，鋼材銷售好轉，鋼企出于盈利或者扭虧為盈的目的，在10月提高產量的可能性很大。根據我的鋼鐵網調查，10月份鋼廠的計劃產量相比9月提高了8%左右。目前鋼材市場節后的集中補庫需求漸漸消失，市場供給壓力逐步增大。

從時間上看，螺紋鋼缺乏持久的需求支撐。現在已經步入10月中旬，北方漸漸進入冬季，建筑工地的活動減少，北方的鋼材將漸漸流入南方，將進一步壓制螺紋鋼的上漲空間。

目前螺紋鋼的主力1301合約價格已經接近3700元/噸，與上海的現貨過磅價格有250元/噸的差價。螺紋鋼1301合約還有進一步上漲的趨勢，但是受預期增大的供給壓力以及冬季北方工地過冬的影響，上升空間有限。技術面上觀察，上方3750元/噸附近是之前的成交密集區，并且是0.382的斐波那契點的位置，在此螺紋鋼期貨1301合約或許會受到較強的壓力而無法再繼續上沖。隨著北方慢慢進入冬季，10月下旬螺紋鋼或會進入下行通道。