自上周螺紋鋼主力1301合約創出年內新低以來，本周期價維持在缺口區域運行，周三、周四點位距上周低點僅一步之遙，短期反彈宣告夭折。分析人士表示，三季度工業品空頭主占上方，螺紋鋼表現更是不盡人意，隨著宏觀環境疲軟及市場空頭氣氛云集，螺紋鋼后市仍有下行空間。

機構持倉方面，2日，瑞達期貨、永安期貨和國泰君安期貨其總成交占據前三名，分別成交96105手、79746手和54224手，較前一交易日分別減倉45312手、45245手、2100手，排名前二十機構共持有712994手，較前一交易日減倉213895。

多頭方面，永安期貨、東吳期貨和海通期貨排名前三甲，分別持倉60241手、23176手和21659手，較前一交易日分別增倉6545手、1924手和2729手，排名前二十機構共持有311786手，較前一交易日增倉23390手。空頭方面，永安期貨、銀河期貨和南華期貨占據前三名，分別持倉74675手、27664手、20687手，較前一交易日分別增倉12549手、1530手和382手，排名前二十機構共持有352292手，較前一交易日增倉17800手，空頭明顯占據優勢。

基本面雙向利空

近期，全球宏觀經濟環境仍以疲軟態勢顯現，歐債憂慮未有明顯緩和，而中美經濟數據也不理想，全球制造業形勢不容樂觀。此外，美聯儲在結束為期兩天會議后發布利率聲明中并未暗示QE3短期推出，仍將維持低利率至2014年底，令市場預期利好落空。目前，投資者仍觀望歐央行出臺相關貨幣政策。有市場人士認為，即使歐洲出臺刺激政策，經濟市場也將難有明顯改觀。

此外，據國內相關數據顯示，1-6月份，國內生產總值同比增長7.8%，其中二季度增長7.6%，增速較一季度回落0.5個百分點;而全國固定資產投資(不含農戶)同比增長20.4%，增速較一季度回落0.5個百分點。

市場人士表示，宏觀面疲軟及國內需求增速回調，顯示實體經濟用鋼下滑，而在供應穩定背景下，鋼材(3670,-61.00,-1.63%)價格將難有反彈。

成本大幅滑落

今年上半年，我國鐵礦石進口量為3.66億噸，同比增長9.7%;國內原礦產量6.0億噸，同比增長16.7%。而與今年價格高點相比，螺紋鋼和熱軋全國均價目前分別下跌12%、11%。另外，原料市場7月份整體呈現下行態勢，且出現急跌趨勢，鋼廠采購較為謹慎，部分鋼廠減產，對原料需求減弱，后期價格仍然具備下調空間。

據中鋼協數據顯示，目前76家重點鋼鐵企業庫存為1245萬噸，環比7月上旬1179萬噸上升了65.88萬噸，逼近今年2月中旬歷史最高位(為1246萬噸)。76家重點鋼鐵企業鋼材7月中旬日均銷量121.04萬噸，同比6月中旬下滑3.78萬噸。7月中旬平均售價4416元/噸，比7月上旬下降73元/噸。

另一方面，粗鋼產量“居高不下”也讓原本脆弱鋼材市場“雪上加霜”。7月中旬全國粗鋼日均產量199.3萬噸，比7月上旬上升3.53萬噸。至6月末，全國26個主要鋼材市場、五種鋼材(中板、冷軋薄板、熱軋薄板、線材和螺紋鋼)社會庫存量為1555萬噸，比上月末下降25萬噸，降幅為1.56%。

做空力量集結

英達期貨高級分析師湯國全表示，國內房產調控政策力度加大，螺紋鋼下游需求受到壓制。上半年，部分地方政府先后嘗試推出放松限購政策，但均無疾而終。近期國務院、住建部和銀監會表態，堅決落實房地產調控政策。綜合來看，下半年房地產調控政策依然不會放松，螺紋鋼需求不會有明顯改善。

他表示，二季度GDP增速滑落至7.6%，在即將召開年中經濟工作會議可能會推出一系列刺激政策，但只要房產調控政策不放松，螺紋需求就不會有明顯改善。另一方面，由于鋼材價格持續下跌，生產企業全面虧損，將會倒逼鐵礦石價格下調，又會為鋼價下行打開空間。因此，螺紋鋼期價仍有望震蕩尋底，后期重點關注鐵礦石和下游需求狀況。

南華期貨認為，今年以來，貿易商持續虧損，市場幾乎陷入絕望，但鋼廠不減產導致產量不斷上升，目前，鋼廠正處于減產與不減產搖擺期，一旦鋼價反彈，多數鋼廠會取消減產計劃，下半年上漲行情仍將成為泡影。因此，市場做空力量繼續集結，務必要通過殺跌螺紋期貨促進鋼價再下一個臺階，以迫使鋼廠實施減產計劃。