今年以來，期指整體處于弱勢振蕩的格局，接下來的一段時間內，這種格局仍難改觀。

當前影響股指走勢的宏觀因素主要是歐債危機、美國經濟復蘇和國內經濟增速放緩三個方面，其中歐債危機的變數最大。

近期，歐債危機對全球股市影響顯著。支持接受援助的新民主黨在希臘第二輪選舉中獲勝，在很大程度上降低了希臘退出歐元區的可能性。不過，雖然大選結果對市場有企穩作用，但是提振作用不大，歐元區債務危機不會因為希臘接受援助繼續留在歐元區而結束。

近日，意大利和西班牙的國債收益率攀升，進一步加重了市場的悲觀情緒。西班牙十年期國債收益率從年初的5.4%左右大幅上升至6月18日的7.28%，而意大利十年期國債收益率再次升至6%關口。歐債危機的根源在于歐洲國家銀行體系和政府財政體系的問題，這些問題的解決需要一個漫長的過程，全球金融市場還將受到歐債危機的長期影響。

經過兩輪QE計劃以后，美國經濟出現了較大的復蘇，但在QE推出以后，隨著經濟逐漸去杠桿化，美國CPI走高，居民消費能力逐漸下降，美國GDP增速越發受到抑制。在美國經濟總體仍保持復蘇態勢的情況下，近期推出QE3的可能性非常小，美聯儲仍然會通過維持低利率水平和采取扭轉操作等手段給經濟注入活力。市場期待的“及時雨”，短期內恐怕很難如期而至。后市隨著悲觀情緒的升溫，股指將繼續下探。

國內方面，在轉變經濟增長模式、調低經濟增速以及樓市調控延續的背景下，經濟增長履步維艱。此前，市場認為我國經濟增速會在第一季度見底，目前來看，這一時間不得不推遲。近段時間，央行的兩次降準和一次降息也沒有挽回投資者的信心，市場空頭氛圍依然濃重。4月份以來，滬深股市成交額持續萎縮。6月份以來，滬深300指數下跌了3%左右，大多數行業板塊都出現了較大幅度的下挫，宏觀經濟不佳造成的系統性風險初步顯現。

總之，在歐債危機持續升溫、美國暫不會出臺大的刺激政策以及國內經濟增速放緩的背景下，股指的弱勢格局短期內不會有大的改觀，弱勢振蕩仍然是中短期內的主要走勢。