300現指昨日延續跌勢，失守2500點關口，短期關注2460點一線支撐，成交量保持在低位；期指市場持倉再創新高，IF1112亦創調整新低2485.8點，尾盤減倉1241手。

政策底之后便是市場底。市場預期經濟底在明年二季度，如股市市場底領先經濟底6個月，現在就是底部；如領先3個月，像2008年那樣，股市見底領先經濟見底一個季度的話，春節前后是市場底。短期內經濟仍然處于下滑的趨勢當中。國內市場仍受年末資金結算、二級市場解禁和新股發行影響，資金面的壓力也不容忽視。因此我們認為本周延續弱勢盤整的可能性較大。從具體的席位來看，空頭大主力國泰君安凈空單持有量上周呈現出增長勢頭。前20位主力凈空單持有量從上周一的5618手增加到6416手。空頭打壓的決心較強。至于上證2300點下方空間的問題，從最近的衰退階段表現來看，2005年6月產生的重要底部998點，2008年10月產生的重要底部1664點，那么2011年7月通脹見頂回落后的這個衰退階段有望產生又一個重要底部。也即998與1664點連接的上升趨勢線附近，我們認為是在2250-2300點之間。期指市場或許可以結合大幅貼水同時持倉量銳減來判斷市場底。技術上，從上證指數周線圖來看，3067下跌以來持續5浪下跌之后，股指目前已第三次回探998與1664構成的支撐線。操作方面，技術上仍屬空頭市場，在沒有有效突破10日均線壓力之前，日內短線交易為主。滬深300現指仍有測試2460一線支撐的可能。至于明年春季行情，從期貨交易的層面來看，則要耐心等待市場底的到來。值得注意的是IF1112本周五到期交割。IF1112上方壓力位參考2520點，下方支撐位參考2460點。