本周市場破位下行，前四個交易日主要股指基本上呈現自由落體式的下跌，滬綜指連續失守2300點和2200點兩個整數關口，個股風險大面積釋放，連續暴跌個股遍地皆是，市場可謂哀鴻遍野，僅周五收出一根中陽線，全周來看，滬綜指和滬深300指數分別下跌3.91%和4.53%。在市場連續破位下跌的情況下，由于悲觀和恐慌情緒已然出現了大面積的擴散態勢，在政策面難有大幅超預期亮點而技術面又羸弱的情況下，依靠市場自身的力量或將有一定幅度的技術性反彈，但是力度恐怕不會特別大，短期建議投資者適當保持謹慎，博反彈應快進快出。

人民銀行周三公布的數據顯示，11月新增人民幣貸款為5662億元，高于市場預期的5500億元，略微低于按照全年7.5萬億測算的投放規模，預計12月新增信貸將為5000億元左右，全年投放規模為7.4萬億左右，其中最為引人關注的是，10月份中長期貸款占比的大幅反彈僅僅是曇花一現，11月企業中長期貸款大幅下滑至813億元，僅較9月的747億元略高，而主要受到企業短期貸款的推動，短期貸款規模則再創年內新高，達到了2847億元，貸款的短期化趨勢依然明顯，上述數據反映企業中長期投資欲望較弱，而臨近年末資金面緊張局面未改，企業對于流動資金需求仍較為旺盛。而最新公布的12月份中國匯豐制造業PMI初值為49，較11月的47.7大幅回升，根據歷史數據，終值與初值的差別最多不超過0.7，因此，制造業可能連續第二個月萎縮。整體來看，數據所透露出的信息反映宏觀經濟的形勢依然偏弱，我們預計未來一段時間，經濟數據對市場的正面刺激作用將依然有限。

本周中央經濟工作會議順利召開，會議重申明年經濟社會發展要突出把握好穩中求進的總基調，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，整體基調與中央政治局會議基本一致，但更強調“穩”，并明確指出財政政策和信貸政策都要注重加強與產業政策的協調和配合。在市場大幅調整的背景下，政策面方面并沒有顯著的亮點亦加重了市場的失落心理，而且在市場連續破位的情況下，管理層亦沒有相關救市政策出臺又進一步強化了投資者的失望情緒。市場調整的節奏以及由此產生的疲弱的技術面、政策微調的步伐和投資者的心理預期等三因素的節奏明顯錯亂，使得市場即使出現技術性反彈空間也不宜樂觀。

盤面上看，本周個股出現了大面積急劇風險的釋放，除周五外，其他四個交易日均有較多只股票跌停，而ST板塊的很多個股更是呈現斷崖式下跌的態勢，市場的調整風險急劇且快速的釋放。實際上，在股指連續破位下跌和歷經10年零漲幅的情況下，投資者對前期困擾市場的經濟增速放緩、上市公司業績增長和歐債危機等因素反而談及不多，更多地轉向對A股制度層面的拷問以及不顧市場承受能力的擴容步伐的聲討，這反映投資者心態和情緒階段性出現了系統性的變化，情緒和心理上的反感占據主導。在這種失望和反感情緒占據主導的背景下，如果政策面不能有效配合，不要談新進場投資者可能來抄底，即使A股出現技術性反彈也只會加快部分投資者離場的步伐。

主力席位持倉方面，在上周市場運行至2300點附近之時，國泰君安在IF1112上的持空量超過了6000手，我們曾經談到由于國泰君安持倉動向歷來均對市場有較好的預測作用，因此要對可能的破位保持警惕，而之后市場的破位下行也確實再次驗證了國泰君安的先見之明。本周市場的另一大重頭戲還在于中證期貨的持空量開始大幅狂飆，周四其在新主力合約IF1201上的持空量甚至一度逼近1萬手的大關，看跌后市的心態顯露無遺。參考國泰君安和中證期貨兩大空頭的動向，后市看來依然難以樂觀。

整體而言，在市場短期出現恐慌性殺跌和連續大幅破位之后，市場可能在周五出現的技術性反抽的基礎上繼續出現一定幅度的回升，但是在政策面沒有大幅超出預期亮點的情況下，宏觀經濟基本面和擴容的壓力依然將繼續抑制市場情緒，因此，我們建議投資者對于短期反彈的高度不要抱過高的期待，后市若成交量不能有效配合，繼續向下尋底或難以避免。期指操作策略上，由于市場在連續殺跌逼近下降通道下軌后出現了技術性反彈，投資者可以在做好風險控制的前提下快進快出博反彈，待市場成交量不能有效配合時則可擇機逢高做空。
16mn無縫鋼管,中國鋼材價格