法興銀行4月1日發布報告稱，中國PMI分項數據顯示3月的購進價格指數回落，但該行認為這種改善是短期的，并預計中國通貨膨脹壓力增大，4月將會加息。

中國3月的購進價格指數從11個月的高點70.1%回落到68.3%。基于此項數據，法興銀行預計3月PPI為同比增6.8%，比2月低0.3個百分點。然而，報告認為，該項指標改善是微乎其微的并且是短期的。日本地震對亞洲供應鏈的巨大破壞將導致通貨膨脹壓力沖擊全球。

中國制造業正面臨一個成本壓力增加的困難時期。近期一些消費類產品公司計劃提價15%-20%就是證據。報告認為消費品價格的通脹壓力大于行政價格管制控制。

報告指出，北京不會降低對通脹的警惕，并預計3月份的CPI指數將遠高于5%，4月將有一次加息。

3月中國制造業PMI指數從2月份的52.2回升至53.4，顯示中國增長勢頭仍然穩健，不過生產情緒似乎是受到緊縮貨幣政策和日本地震的影響。

報告指出，企業對生產資本投入顯得更謹慎，輸入型購買和進口都有所下降，這是由于流動性寬松減少和市場不確定性增加導致的。

而匯豐中國3月制造業PMI的最終數據比預報有所降低，也似乎證實了地震的影響。

法興銀行估算，1季度的PMI的平均值對應GDP增長應為9.5-9.7%。