植信投資研究院高級研究員羅奐劼對財(cái)聯(lián)社表示，展望9月，隨著全國疫情整體可控、季節(jié)性因素的逐漸消退，供需兩端會有所改善，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的恢復(fù)力度會有所加大。但在受疫情嚴(yán)重沖擊，且疫情仍反復(fù)，當(dāng)務(wù)之急仍是繼續(xù)加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，加快落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策。

8月商品房銷售仍低迷，“保交樓”政策初顯成效

數(shù)據(jù)顯示，1—8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資90809億元，同比下降7.4%；其中，住宅投資68878億元，下降6.9%。1—8月份，商品房銷售面積87890萬平方米，同比下降23.0%，其中住宅銷售面積下降26.8%。商品房銷售額85870億元，下降27.9%，其中住宅銷售額下降30.3%。

植信投資研究院高級研究員耿欣欣指出，8月商品房銷售仍較為低迷。城市和房企加速分化，部分熱點(diǎn)城市和頭部房企銷售仍保持韌性。房企整體資金狀況依然偏緊，房企信用債當(dāng)月環(huán)比在連續(xù)兩月回升后再度顯著收縮，但開發(fā)貸和住房按揭略有改善。

8月70個(gè)大中城市商品住宅價(jià)格進(jìn)一步回落。8月全國土地市場維持低迷態(tài)勢，值得指出的是，商品房竣工面積環(huán)比顯著回升，房地產(chǎn)投資降幅則進(jìn)一步擴(kuò)大。

目前在各地“保交樓”政策的支持下，竣工情況顯著改善。但長期來看，“無米難為炊”，只有房企回款改善，“保交樓”的持續(xù)推進(jìn)才能有保證。9、10月份是房企重要的回款節(jié)點(diǎn)，各地應(yīng)為房企創(chuàng)造更為寬松的政策環(huán)境和回暖的預(yù)期氛圍。

基建投資大幅提速

數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）367106億元，同比增長5.8%，比1-7月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；8月份環(huán)比增長0.36%。

英大證券研究所所長鄭后成對財(cái)聯(lián)社表示，從結(jié)構(gòu)的角度看，對8月固定資產(chǎn)投資增速形成最大支撐的是基建投資。8月全口徑基建投資增速錄得10.37%，較前值上行0.79個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2022年4月以來新高。其中交通運(yùn)輸項(xiàng)扭轉(zhuǎn)此前的下滑趨勢，是8月基建投資增速上行的重要推動(dòng)力之一。

對8月固定資產(chǎn)投資增速形成的另外一個(gè)因素是制造業(yè)投資，但在PPI當(dāng)月同比大幅下行的背景下，預(yù)計(jì)年內(nèi)制造業(yè)投資增速大概率還將繼續(xù)承壓。

消費(fèi)大幅回升

數(shù)據(jù)顯示，8月份，社會消費(fèi)品零售總額36258億元，同比增長5.4%，比上月加快2.7個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比下降0.05%。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額31593億元，同比增長5.5%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額4665億元，增長5.0%。

東方金誠首席宏觀分析師王青對財(cái)聯(lián)社表示，在購置稅減半政策刺激下，8月汽車銷售額同比增長15.9%，增速較上月加快6.2個(gè)百分點(diǎn)。由于汽車銷售在社零中占比約一成，8月汽車銷售大增對整體社零的拉動(dòng)作用顯著。這也表明，當(dāng)前宏觀政策在刺激消費(fèi)方面的潛力很大。

此外，8月餐飲收入同比增長8.4%，而上月為-1.5%。這一方面源于上年同期南京等疫情帶來的低基數(shù)效應(yīng)，另一方面也表明，盡管8月新增感染數(shù)量上升，但在科學(xué)防控、精準(zhǔn)防控支撐下，餐飲業(yè)受到的沖擊較為有限。

工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)能同比數(shù)據(jù)普遍改善

數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.2%，比上月加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長0.32%。分三大門類看，采礦業(yè)增加值同比增長5.3%，制造業(yè)增長3.1%，電力、熱力、燃?xì)饧八�生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長13.6%。裝備制造業(yè)同比增長9.5%，比上月加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。

王青認(rèn)為，未來伴隨極端氣候因素影響退去，出口增速趨勢性下行，9月工業(yè)增加值持續(xù)回升面臨一定阻力。但在月度基建投資有望持續(xù)處于兩位數(shù)高增，以及上年基數(shù)下行推動(dòng)下，9月工業(yè)增加值同比仍有望達(dá)到4.4%左右，將繼續(xù)領(lǐng)先整體經(jīng)濟(jì)增長水平。