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申萬(wàn)宏源:預(yù)計(jì)三季度CPI會(huì)繼續(xù)上行

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申萬(wàn)宏源證券分析師發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,預(yù)計(jì)三季度CPI會(huì)繼續(xù)上行,并在9月見到3%左右的高點(diǎn),而通脹預(yù)期的發(fā)酵對(duì)債市偏空。進(jìn)入三季度,CPI翹尾因素明顯抬升,豬價(jià)進(jìn)入上行區(qū)間,疊加服務(wù)和下游需…

申萬(wàn)宏源證券分析師發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,預(yù)計(jì)三季度CPI會(huì)繼續(xù)上行,并在9月見到3%左右的高點(diǎn),而通脹預(yù)期的發(fā)酵對(duì)債市偏空。進(jìn)入三季度,CPI翹尾因素明顯抬升,豬價(jià)進(jìn)入上行區(qū)間,疊加服務(wù)和下游需求的恢復(fù),CPI易上難下,預(yù)計(jì)會(huì)沖擊債市。此外,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注通脹對(duì)貨幣政策的約束。央行在4月降準(zhǔn)發(fā)布會(huì)、一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告,以及一季度例會(huì)上都提到了高度關(guān)注物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。目前來(lái)看,央行對(duì)物價(jià)依舊謹(jǐn)慎,關(guān)注CPI進(jìn)入警惕區(qū)間后對(duì)貨幣政策的操作。
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