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天風證券:基建投資或是宏觀逆周期政策加碼最有效的突破口

來源:我的鋼鐵|瀏覽:|評論:0條   [收藏] [評論]

天風證券分析師發布研報指出,我國宏觀經濟運行存在外需→制造業→就業→宏觀政策的傳導鏈條,在當前外需回落拖累出口、企業盈利降速、就業率存在壓力的背景下,逆周期發力必要性…

天風證券分析師發布研報指出,我國宏觀經濟運行存在“外需→制造業→就業→宏觀政策”的傳導鏈條,在當前外需回落拖累出口、企業盈利降速、就業率存在壓力的背景下,逆周期發力必要性在時間維度上邊際遞增,意味著政策在邊際上追求更小的兌現時滯。考慮到受政策主導的基建投資具有低時延特征,預計基建政策短期大概率仍存在加碼空間。其中,交運、水利的預期差可能相對占優,軌交、物流、管網、水利工程等細分方向或有較大的增長空間。節奏上,本輪基建擴張周期中,管理層格外重視資金使用效率,投資放量大概率會快速兌現為基建產業鏈業績。
 
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