國家統計局數據顯示，從反應短期價格波動的環比變動看，4月份生產資料價格環比上漲0.8%，漲幅回落0.6個百分點；生活資料價格環比上漲0.2%，漲幅與上月相同。納入統計的行業中，受國際原油、有色金屬等大宗商品價格高位震蕩影響，石油煤炭及其他燃料加工業、化學原料和化學制品制造業、石油和天然氣開采業、有色金屬冶煉和壓延加工業價格環比漲幅均有所回落。受鐵礦石、焦炭等原材料價格上漲等因素影響，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲。

從反應中長期趨勢的同比變動來看，4月份生產資料價格同比上漲10.3%，漲幅回落0.4個百分點；生活資料價格同比上漲1.0%，漲幅擴大0.1個百分點。我國保供穩價政策效果繼續顯現，調查的40個工業行業大類中，價格漲幅回落的有22個，比上月增加1個，漲幅回落的行業包括煤炭開采和洗選業、有色金屬冶煉和壓延加工業、化學原料和化學制品制造業、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉和壓延加工業等。石油和天然氣開采業、石油煤炭及其他燃料加工業、燃氣生產和供應業、農副食品加工業同比漲幅則有所擴大，但價格漲幅擴大的行業僅有9個，比上月減少3個。

“整體來看，在去年基數逐漸升高的情況下，4月份PPI同比漲幅呈現出降幅趨緩的特征，主要由于國際大宗商品價格高位波動，國內保供穩價政策也發揮了效果。”民生銀行首席研究員溫彬分析。

從國際市場來看，4月CRB現貨綜合指數上漲了8.9點，漲幅為1.4%。其中，油脂和食品仍是漲幅最大的類別，油脂類指數上漲了56.2點，漲幅達到7%；食品類指數上漲22.5點，漲幅達到4%。受此影響，石油和天然氣開采業和石油、煤炭及其他燃料加工業的生產價格同比漲幅繼續高位回升。

從國內市場來看，有關部門進一步統籌疫情防控和物流暢通保供，加大助企紓困等各項政策力度，有利于穩定市場主體信心。例如，在保供穩價和穩定工業生產等政策引導下，大中型鋼鐵企業保持產能穩定釋放，中小鋼企高爐開工率也有所回升。中鋼協數據顯示，4月中旬重點鋼企粗鋼、鋼材日產較上月均上升。

溫彬分析，4月份物價數據呈現出CPI上漲較快、PPI降幅趨緩的特征，通脹整體處于溫和可控水平，貨幣政策將繼續發揮總量和結構雙重功能，持續加大對經濟重點領域和薄弱環節以及受疫情影響嚴重行業企業支持力度，助企紓困，促進經濟運行在合理區間。

英大證券研究所所長鄭后成認為，展望5月份，PPI月度同比漲幅有望進一步下行。從技術角度看，2021年同期基數大幅上行，5月PPI翹尾因素大幅下行。從新漲價因素看，在全球宏觀經濟增速承壓的背景下，有色金屬價格大概率繼續下行，疊加歐盟擱置了禁止俄羅斯原油進口計劃，以及美國石油產量繼續攀升，預計國際油價大幅上行概率較低。

在4月份8.0%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為5.9個百分點，新漲價影響約為2.1個百分點。植信投資研究院秘書長鄧志超分析，PPI同比則可能因受翹尾因素減弱和大宗商品價格波動的綜合作用，持續回落態勢。

上海財經大學高等研究院報告亦認為，綜合考慮到基數效應、全球新冠疫情反復、宏觀政策調控的持續影響、國內外經濟復蘇，以及地緣政治對國際大宗商品價格的影響等各種因素，預測2022年PPI同比增速將總體保持下降趨勢，預計2022年CPI和PPI“剪刀差”將逐漸縮小。

專家同時建議，保供穩價工作仍不能放松，要進一步把相關工作抓細抓實。

國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群分析，應注意疫情帶來的短期影響，從需求和供給兩方面對生產產生沖擊，未來隨著疫情形勢的逐步好轉，生產的全面恢復，PPI上行壓力可能也會相應增加。

國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的4月份中國采購經理指數顯示，4月份制造業PMI降至47.4%，制造業景氣水平連續下降。本輪疫情點多、面廣、頻發，部分企業減產停產。生產指數和新訂單指數分別為44.4%和42.6%，比上月下降5.1和6.2個百分點，企業生產明顯下降，市場需求繼續走低。當月主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為64.2%和54.4%，價格指數高位波動。

溫彬還分析，在PPI中，國際大宗商品價格上漲仍然形成輸入性通脹壓力。下階段，需進一步實施好保供穩價舉措，暢通物流運輸，穩定國內物價水平。