由于美聯(lián)儲當(dāng)日公布的貨幣政策大體符合預(yù)期和金融市場風(fēng)險偏好顯著改善，紐約股市三大股指在16日高開，早盤窄幅盤整，午后一度顯著回落，尾盤出現(xiàn)拉升，收盤時紐約股市三大股指均大幅上漲。截至16日收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日上漲518.76點，收于34063.10點，漲幅為1.55%。標準普爾500種股票指數(shù)上漲95.41點，收于4357.86點，漲幅為2.24%。納斯達克綜合指數(shù)上漲487.93點，收于13436.55點，漲幅為3.77%。

分析人士認為，美聯(lián)儲貨幣政策走向存在不確定性，并可能變得更加激進。有經(jīng)紀機構(gòu)建議，在投資組合中繼續(xù)減持股票。

市場人氣顯著改善

俄羅斯和烏克蘭雙方均就雙邊和平談判的前景釋放樂觀信號，市場對烏克蘭沖突的擔(dān)憂得到緩解。

中國國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會在16日召開專題會議，釋放積極信號，顯著提振了市場風(fēng)險偏好，股市大幅上漲。

衡量市場投資者恐慌情緒和市場風(fēng)險的芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）16日顯著下降10.59%，收于26.67%。

不過，美國HomrichBerg財富管理公司首席投資官StephanieLang表示，市場希望烏克蘭沖突形成解決方案，但現(xiàn)在只是在進行談判，需要看到實現(xiàn)停火等才能完成一個閉環(huán)。因而，還有很多的不確定性。

貨幣政策重大轉(zhuǎn)向

美聯(lián)儲16日公布的經(jīng)濟預(yù)測中位數(shù)顯示，公開市場委員會成員把今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期從此前的4%下調(diào)至2.8%，維持今后兩年經(jīng)濟增長預(yù)期不變，今年的個人消費支出通脹預(yù)期則從此前的2.6%上調(diào)至4.3%，今后兩年的通脹預(yù)期也有所上調(diào)。今年和明年聯(lián)邦基金利率預(yù)計將分別升至1.9%和2.8%，去年12月份的預(yù)測分別為0.9%和1.6%。

當(dāng)日的加息是2018年12月份以來的首次，標志著美聯(lián)儲在新冠疫情暴發(fā)后采取的超級寬松貨幣政策出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，有利于為通脹降溫。

安聯(lián)投資管理公司高級投資策略師查理·里普利(CharlieRipley）表示，當(dāng)日公布的貨幣政策顯示在采取重大措施收緊當(dāng)前貨幣政策方面美聯(lián)儲不再選擇等待。現(xiàn)實是，通脹預(yù)期已經(jīng)達到讓美聯(lián)儲認識到需要采取一些顯著追趕行動的水平。

美國銀行全球經(jīng)濟研究負責(zé)人伊桑·哈里斯（EthanHarris）在16日表示，當(dāng)日美聯(lián)儲的貨幣政策文件標志著一個重大的轉(zhuǎn)變，美聯(lián)儲公開市場委員會成員最新的經(jīng)濟預(yù)測看起來現(xiàn)實得多了。盡管如此，美聯(lián)儲的鷹派轉(zhuǎn)向并沒有完全結(jié)束。其對失業(yè)率的預(yù)測仍然不現(xiàn)實，對通脹的預(yù)測也偏于鴿派。

哈里斯說，債券市場認為美聯(lián)儲當(dāng)日釋放的信息是鷹派的，2年期和10年期國債收益率分別上漲了9個基點和2個基點以上。美聯(lián)儲當(dāng)日對縮小資產(chǎn)負債表的指引少于預(yù)期，仍舊認為美聯(lián)儲會在5月份宣布并開始實施量化緊縮，但有可能被推遲到6月或7月。量化緊縮的時機將基于宏觀和地緣政治不確定性以及市場條件和流動性。

16日，美國10年期國債收益率上漲了4.71個基點，收于2.196%，美國2年期國債收益率上漲了8.7個基點，收于1.954%，當(dāng)日一度達到2.008%。

美國前財政部長勞倫斯·薩默斯（LawrenceSummers）在16日撰文指出，對于本周的美聯(lián)儲貨幣政策會議，市場關(guān)注的焦點是美聯(lián)儲暗示今年和明年會分別加息幾次，以及美聯(lián)儲出售疫情期間購買債券的計劃。

薩默斯說，美聯(lián)儲還沒有在思想和行動上認識到去年政策失誤的嚴重程度，仍在一個不合適和危險的框架下運行，美聯(lián)儲需要采取更為強大的行動來支持物價穩(wěn)定。

薩默斯認為，美聯(lián)儲當(dāng)前的貨幣政策路徑很可能會導(dǎo)致滯漲的出現(xiàn)，今后幾年平均失業(yè)率和通脹均可能高于5%，并最終導(dǎo)致出現(xiàn)重大的衰退。目前面臨能源價格上漲、糧食價格大幅上漲和疫情反彈可能帶來更多供應(yīng)鏈擾亂帶來的新的重大通脹壓力，如果這些因素導(dǎo)致2022年的通脹升高3個百分點不會令人吃驚。當(dāng)物價上漲超過工資上漲，工資和物價螺旋上漲是一個重大風(fēng)險。

薩默斯還認為，美聯(lián)儲應(yīng)該采取所有必要手段來為通脹降溫，包括在有些時段把單次加息幅度提高到25個基點以上并快速減少美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表。

市場反應(yīng)相對淡定

從當(dāng)日市場走勢看，美聯(lián)儲偏向于鷹派的貨幣政策一度令股市顯著回落，幾乎回吐了早盤的漲幅，但最終在尾盤出現(xiàn)拉升并實現(xiàn)大幅上漲，顯示出市場對當(dāng)前美聯(lián)儲收緊貨幣政策的節(jié)奏大體已經(jīng)接受。不過，美聯(lián)儲貨幣政策走向顯然存在不確定性，并可能變得更加激進，但這不是市場目前所要考慮的。

美國券商億創(chuàng)理財公司負責(zé)投資策略的董事總經(jīng)理邁克·洛文加特(MikeLoewengart)表示，看起來市場從容接受了美聯(lián)儲最新貨幣政策，這意味著市場價格很可能相應(yīng)反映了當(dāng)日的貨幣政策。需要記住的是收緊貨幣政策意味著美聯(lián)儲相信經(jīng)濟狀況堅實，這終究是一件好事。

里普利說，在通脹依然頑固地處于高位的情況下，美聯(lián)儲將不僅需要通過加息來實施基金的政策措施，還需要通過對其資產(chǎn)負債表進行額外的改變。現(xiàn)在是市場對美聯(lián)儲的鷹派立場變得更為放松的時候了。

美國普蘭特·莫蘭金融咨詢公司（PlanteMoranFinancialAdvisors）首席投資官吉姆·貝爾德（JimBaird）認為，美聯(lián)儲傳達了一個清晰的訊息，即美聯(lián)儲今后將繼續(xù)收緊貨幣政策以回應(yīng)對通脹的擔(dān)憂。問題是，這是否足以應(yīng)對通脹，美聯(lián)儲是否認識到其政策可能已經(jīng)落后于形勢。

摩根大通資產(chǎn)管理板塊首席全球策略師戴維·凱利（DavidKelly）表示，美聯(lián)儲官員對今年聯(lián)邦基金利率走勢的預(yù)測非常激進。希望美聯(lián)儲能夠保持一些靈活性。雖然長期看必須要把實際利率上調(diào)至正值，但現(xiàn)在有很多不確定性，很多金融資產(chǎn)建立在超低利率之上。不能在一夜之間把利率提高至正常水平并預(yù)期不會出現(xiàn)糟糕的事。

瑞銀集團財富管理全球首席投資官馬克·黑費爾（MarkHaefele）在16日表示，盡管比之前的預(yù)期晚一些，仍然預(yù)計能源價格上漲的緩和，以及經(jīng)濟重啟下疫情相關(guān)供應(yīng)擾亂問題的解決，將有助于通脹在今年回落。這將讓美聯(lián)儲和其他央行穩(wěn)定和逐漸地收緊貨幣政策，并不至于讓經(jīng)濟復(fù)蘇脫軌。

在線經(jīng)紀機構(gòu)嘉盛集團全球研究團隊主管馬特·韋勒（MattWeller）建議，在投資組合中繼續(xù)減持股票，等待標普500指數(shù)向下探向4000點。標普500指數(shù)在過去11次衰退期間平均跌幅為26%，而當(dāng)前跌幅約為11%。只有標普向上突破阻力位及近期4400和4420高點，才會考慮更激進交易策略。