生死時速，爭分奪秒。

11月13日晚間，中國鋁業(yè)發(fā)布關(guān)于中鋁香港擬向中鋁海外控股轉(zhuǎn)讓股權(quán)及銀行貸款的獨立財務(wù)顧問意見，這也是一個多月以來中國鋁業(yè)關(guān)于轉(zhuǎn)讓持有西芒杜項目中鋁鐵礦65%股權(quán)的第六條公告。

各家央企在最后兩個月里頻繁做資產(chǎn)加減法。各家央企前三季度情況也隨之浮出水面。巨額虧損的陰云依舊籠罩在一些央企之上。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，由國務(wù)院國資委會控制的上市公司中，前三季度虧損的達(dá)50家，總計虧損194億元。

伴隨著企業(yè)巨額虧損的是企業(yè)處置自身資產(chǎn)，在虧損位居前列的央企中*ST遠(yuǎn)洋、中國鋁業(yè)、中海集運、*ST二重、中海發(fā)展、招商輪船、華電能源等7家上市公司分別都有處置資產(chǎn)的情況，截至第三季度，7家公司包含已處置和擬處置資產(chǎn)估價達(dá)284億。

這些上市公司處置資產(chǎn)的方式大相徑庭，有的由控股公司接手不良資產(chǎn)，有的將生產(chǎn)資料除舊換新。但殊途同歸都是為扭虧為盈保殼過冬。

以帶帽央企*ST二重為例，2013年扭虧為盈避免被暫停上市是其首要目的。

一位*ST二重的人士對記者說：“扭虧是公司2013年初制定的目標(biāo)，也是公司今年的大事，目前處置資產(chǎn)已投入這么多，如果還不能扭虧，結(jié)局一定不好。”

資產(chǎn)處置殊途同歸

早在9月27日，*ST二重即發(fā)布出售資產(chǎn)公告，公告稱擬將持有的中國第二重型機(jī)械集團(tuán)德陽萬路運業(yè)有限公司100%股權(quán)、二重集團(tuán)(鎮(zhèn)江)重型裝備廠有限責(zé)任公司100%股權(quán)及公司截至6月末擁有的與風(fēng)電業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)成品存貨等資產(chǎn)，作價36.8億元出售給控股股東中國二重。

截至9月底，*ST二重虧損15億元。*ST二重人士告訴記者：“出售資產(chǎn)能否蓋過虧損還不好說，好在還有一個季度。”

記者以投資者身份就資產(chǎn)出售事宜致電*ST二重證券辦，工作人員表示，資產(chǎn)處置是兩個原因，一是從公司與中國機(jī)械集團(tuán)重組的目的出發(fā)，另一方面則是公司2013年要扭虧。

事實上，盡管經(jīng)營狀態(tài)尚未根本好轉(zhuǎn)，但*ST二重開啟的重組事項便是為保殼做準(zhǔn)備。

2013年5月24日，*ST二重公告稱，控股股東中國第二重型機(jī)械集團(tuán)公司與中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)籌劃聯(lián)合重組事宜。

7月17日，國務(wù)院國資委同意中國二重整體產(chǎn)權(quán)無償劃入國機(jī)集團(tuán)，作為重組后新集團(tuán)的全資子企業(yè)。由此，國機(jī)集團(tuán)間接收購中國二重所持*ST二重71.47%的股權(quán)。

據(jù)接近二重的人士分析：“這次處置的資產(chǎn)情況有所不同。部分是為迎合集團(tuán)重組后打造高端制造板塊的戰(zhàn)略，例如轉(zhuǎn)讓鎮(zhèn)江公司100%股權(quán)。另一部分則是為上市公司減負(fù)扭虧，如萬路公司100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。此次公司還有一些風(fēng)電產(chǎn)成品存貨的處置則是風(fēng)機(jī)市場不好，想要消化庫存。”

截至2013年6月末，萬路公司凈虧174.32萬元，從公司披露的公開信息也不難看出*ST二重剝離萬路公司的原因。

上述二重人士表示，目前公司相關(guān)部門在做準(zhǔn)備，后續(xù)不能排除還有其他資產(chǎn)處置。

同樣在2013年前三季巨額虧損的中國鋁業(yè)近期也在爭分奪秒處置資產(chǎn)。

中國鋁業(yè)前三季度凈虧損18.5億元，同比繼續(xù)虧損，今年以來鋁價持續(xù)低迷擠壓公司的盈利能力。盡管上半年中國鋁業(yè)剝離難以扭虧的鋁資產(chǎn)，但依靠主業(yè)扭虧無望，出售資產(chǎn)便成為扭虧的捷徑。

一位長期跟蹤中國鋁業(yè)的大型券商研究員認(rèn)為：“轉(zhuǎn)讓持有西芒杜項目的中鋁鐵礦65%股權(quán)給母公司，中國鋁業(yè)有望錄得投資收益約50億元，稅后折合增加凈利潤37億元。如股權(quán)剝離年內(nèi)完成，則足以扭虧為盈。”

一位中國鋁業(yè)人士也告訴記者：“中國鋁業(yè)面臨嚴(yán)峻的市場形勢，通過本次交易可以減少公司未來資本開支，改善公司現(xiàn)金流量，有利于公司優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)扭虧為盈。”

虧損央企行業(yè)扎堆

記者發(fā)現(xiàn)在虧損額度較大的這些央企，基本集中在交通運輸，機(jī)械制造，化工和有色金屬四大類，交通運輸中又以航運業(yè)居多。

中國鋁業(yè)所在的有色金屬行業(yè)同樣處在低谷，嚴(yán)峻的行業(yè)基本面讓企業(yè)扭虧之路異常艱辛。前述券商研究員認(rèn)為，鋁價持續(xù)低迷，新增產(chǎn)能使鋁價疲弱基本面難以扭轉(zhuǎn)。

航運行業(yè)低迷形勢下，通過售賣資產(chǎn)來增厚利潤的航運企業(yè)并不是個例。14家上市航運企業(yè)三季報顯示，有10家處于虧損狀態(tài)，其中*ST遠(yuǎn)洋前三季虧損20億元位列航運企業(yè)虧損之首。

中海集運今年兩度出售盈利能力較好的碼頭資產(chǎn)，若交易完成，合計增利達(dá)11.3億元，但在其背后是三季報16.7億元的巨額虧損。

*ST遠(yuǎn)洋三季報顯示，前三季主要通過出售中遠(yuǎn)物流100%股權(quán)、所屬中遠(yuǎn)太平洋出售中遠(yuǎn)集裝箱工業(yè)公司100%股權(quán)，取得的處置收益達(dá)49億元。同時*ST遠(yuǎn)洋四季度將向中遠(yuǎn)集團(tuán)出售青島遠(yuǎn)洋資產(chǎn)管理有限公司81%股權(quán)和上海天宏力資產(chǎn)管理有限公司81%股權(quán)，預(yù)計將貢獻(xiàn)利潤約36.7億元，可使公司扭虧保殼。

但另一端是國際航運巨頭在如此不好的大環(huán)境下，依然盈利。馬士基航運交出靚麗三季報：當(dāng)季實現(xiàn)營收68億美元，凈利5.54億美元。一位馬士基的員工直言：“中國航運企業(yè)的巨額虧損和公司管理有一定有關(guān)系。”

一位南方大型基金經(jīng)理也認(rèn)為：“企業(yè)管理者并不是財產(chǎn)的最終所有者，不可能像真正的股東那樣關(guān)心國有資產(chǎn)運營效率及保值增值。”