經(jīng)過4月份短暫回落之后，銀行業(yè)信貸投放重新回到高增長。

5月21日，本報從知情人士處獲悉，截至5月19日，工農(nóng)中建四大行信貸投放1530億元，本周已投放800億元，高于4月份同期數(shù)據(jù)30%，略低于1、3月份投放情況。

“預(yù)計5月信貸將回升至9000億元左右。”該知情人士稱。

“存款大幅波動，會對貸款造成影響，4月份存款的大幅流失，也會使新增貸款下降。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇稱，5月份，存款對貸款的投放制約在下降。

雖然信貸回暖，但是受財政存款上繳影響，銀行間資金面仍較為緊張，20日，貨幣市場上各品種資金價格全線暴漲。其中7天和14天SHIBOR分別上漲了68、70個基點，達4.23%、4.22%，形成“倒掛”。

21日，央行通過公開市場凈投放1110億元，緩解資金面壓力。

房地產(chǎn)、基建貸款回升

“5月份信貸回暖是一個全面的回暖，一個是政府換屆后，投資項目開始開工；另外4月份房地產(chǎn)開發(fā)貸和住房按揭貸款增長迅速，5月份也在延續(xù)這個趨勢。”郭田勇稱。

以上海為例，4月份上海市個人住房貸款繼續(xù)大幅增加，新增個人住房貸款52.8億元；同時房地產(chǎn)開發(fā)貸款增加49.1億元，特別是土地儲備機構(gòu)開發(fā)貸款和保障性住房開發(fā)貸款。

“4月份購房交易量雖低于3月，但是因為放貸時滯等因素影響，5月份按揭貸款仍然增長明顯，另外房地產(chǎn)開發(fā)投資今年一直保持較高增速，帶動地產(chǎn)商融資。”一家國有大行南通分行人士對記者稱。

央行數(shù)據(jù)顯示，從信貸投放結(jié)構(gòu)來看，4月中長期貸款占人民幣貸款比重環(huán)比有所上升。其中非金融企業(yè)及其他部門4月份中長期貸款增加1750億元，票據(jù)融資增加1687億元。

“換屆后新一輪的城市軌道交通、市政投資，主要還是依靠銀行貸款。”上述國有銀行人士稱。

以鐵路建設(shè)為例，中國鐵路總公司日前披露，鐵路建設(shè)正按計劃正常推進。1至4月份，鐵路基本建設(shè)投資同比增長25%。2013年，全國鐵路將安排固定資產(chǎn)投資6500億元，高于2012年水平。

記者從江蘇南通、無錫等地了解，目前有地方政府提出，控制政府項目融資成本至8%，這使得一些地方政府不得不作別剛剛火起來的基建信托，重新回到銀行渠道或者發(fā)行城投債。

上述國有銀行人士還表示，前幾個月，資金面總體來說還是很寬松的，銀行貸款資金額度、價格對政府來說，都具有吸引力。

在中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生看來，目前房地產(chǎn)泡沫和地方政府融資平臺對私人部門實體經(jīng)濟正在進行擠壓。“去年四季度以來，地方政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資增速保持較高水平，但是制造業(yè)投資則延續(xù)了過去幾個季度的下滑態(tài)勢”。

據(jù)中金公司統(tǒng)計，1-4月新增貸款中，房地產(chǎn)開發(fā)貸款和按揭貸款占比達到27%，較去年明顯上升。

流動性趨緊

上述知情人士透露，截至5月19日，工農(nóng)中建四大行存款負增長1500億元，受到財政繳款影響，本周，四大行存款較上周進一步下降800億元。

他介紹，本月繳款截止日期是月底，預(yù)計凈上繳量在3000億元左右，從存款下降的節(jié)奏看，繳款影響要到月底才能過去。

存款負增長幅度較大，在不少市場人士看來，源于外管局的監(jiān)管政策開始生效。據(jù)券商測算，外管局此前出臺的監(jiān)管政策將靜態(tài)上收2100億元基礎(chǔ)貨幣，動態(tài)也將壓制外匯流入速度，預(yù)計受此影響，5月份外匯占款增長將趨緩。

事實上，“財政存款上繳與外匯管制影響，正在使得銀行間流動性重新走向緊張。”上述人士稱。

去年以來，外圍主要經(jīng)濟體相繼推出貨幣寬松政策，同時在人民幣升值預(yù)期下，資金流入壓力不減，流動性相對寬松，資金價格一直處于低點。

5月8日央行公告稱，為保持基礎(chǔ)貨幣平穩(wěn)增長和貨幣市場利率基本穩(wěn)定，闊別17個月，重啟央票發(fā)行。

海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷對記者稱，央票重啟可以看做央行開始收緊流動性，同時央行近期對沖流動性是一個組合拳，其中包括外匯監(jiān)管。

果不其然，央行外匯監(jiān)管下，外匯占款激發(fā)的流動性正在消退，存款也出現(xiàn)下降。

不過上述知情人士稱，整體來看，財政存款的季節(jié)性收縮周期已過半程，預(yù)計6月份財政存款上繳壓力下降，“外匯流入只要維持在1500億-2000億元，三季度整體流動性環(huán)比將趨于好轉(zhuǎn)”。