“我們預計通脹突破3.5%之后，中國央行可能會在年底加息一次、25個基點。”摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹近日在上海接受《第一財經日報》等媒體采訪時表示，2013年中國經濟同比增速或為8.2%，對2014年增速從之前的8%微調到7.9%，并將今年CPI預測值從3%上調到3.2%。

喬虹認為，雖然最近的經濟數據喜憂參半，仍預計國內需求持續提高，風險比較均衡，年初的貨幣寬松很可能為二季度經濟增長帶來上行壓力，但潛在的貨幣緊縮、房地產市場調控以及政府提倡節儉、節約開支的措施將給經濟帶來下行風險。

喬虹表示，年初的寬松貨幣政策導致國內需求攀升，進而引起通脹水平在第三季度上升，貨幣政策將整體往偏緊方向發展。“通脹水平在3.5%以下，貨幣政策從寬松轉向中性方向；如果通脹進一步攀升、即上升到3.5%以上，貨幣政策會從中性偏向從緊，該時點很可能出現在今年三季度末和四季度左右，則不排除中國央行可能會在年底加息25個基點。”她說。

“我們預計中國央行可能加息，不僅因為通脹上升速度，另一個重要原因是表外業務快速發展給央行貨幣管控提出挑戰，原先通過額度管控和窗口指導的影響越來越小。”喬虹稱，“過去十年，國有大行在銀行貸款中的占比在減�。欢�過去三年，銀行信貸占社會融資總額的比例也在降低，央行貨幣政策的重要挑戰在于數量型、額度型、行政型手段的有效性下降，利率市場已經在逐漸放開的過程中，央行需要更多使用利率和匯率等價格工具來實施金融貨幣政策管控。”