對此，世界大型企業研究會(The Conference Board)高級副總裁兼首席經濟學家巴特?范?阿克(Bart van Ark)近日在上海接受《第一財經日報》獨家專訪時稱，為了避免“財政懸崖”讓美國經濟陷入衰退，奧巴馬政府應該會至少解決部分問題，但短期內或只能使用“緩兵之計”。

　　對于掙扎在危機中的歐元區，范?阿克認為歐洲央行的直接貨幣交易（OMT）只能為西班牙買來一些時間，最終尋求援助仍是大概率事件。

　　與此同時，范?阿克認為，中國經濟已經進入一個逐漸放緩的過程，他預計中國明年增速可能降至7%或更低，10年內可能會進入4%～5%的底部范圍。

　　世界大型企業研究會成立于1916年，總部位于美國紐約，是一家全球性獨立商業會員與研究協會，為成員企業提供經濟與商業領域的數據和觀點。

　　美或用緩兵之計應對“財政懸崖”

　　第一財經日報：美國大選結果會對解決“財政懸崖”問題帶來怎樣的影響？

　　范?阿克：短期內，大選結果對“財政懸崖”的影響不會很大。如果什么都不做的話，大約有5000億美元的財政支出將會被削減，占美國GDP的5%，這會將美國經濟直接拖入衰退。這是不會發生的。我認為奧巴馬至少會準備解決部分問題，但他是否能得到足夠支持還是問題。在民主黨陣營中，有很多人認為現在并不是結束工資稅減免和失業福利計劃的時候，因為這對中產階級和失業人群打擊最大。民主黨很多人希望能將這兩部分再拖延一年。所以大選后最可能出現的情況是“緩兵之計”。

　　日報：那么最終兩黨能否達成妥協方案，例如一個更小的“財政懸崖”？

　　范?阿克：如果能達成妥協形成一個最終解決方案的話，那么產生一個幅度更小的 “財政懸崖”是最可能的情景。但即便如此，我也懷疑能否達成一致，因為奧巴馬甚至很難獲得民主黨內的足夠支持。

　　日報：這對全球經濟意味著什么？

　　范?阿克：如果我們能解決部分“財政懸崖”，這還是會讓美國經濟放緩。短期內，這對全球經濟不是好事。如果我們能夠把這一問題推遲，那么明年第一季度的經濟增速就會比較合理，不會進一步放緩。但我并不認為這有太大區別。

　　QE邊際效益遞減

　　日報：對于美聯儲今年9月推出的第三輪量化寬松（QE3），你認為這是在正確時機推出的正確措施嗎？

　　范?阿克：QE3和此前QE2、QE1都是為疲弱經濟提供支持和刺激的貨幣工具。其本身并不能解決經濟問題，而且事實證明確實也不能解決問題。它只是為金融市場“筑底”來避免重大流動性風險，一定程度上也幫助投資者重塑信心。QE3也發揮著類似作用。但這些是必要而非充分的措施。其他措施，例如財政措施，如果拖得越久，QE的效果也會越來越小。QE3的效果已經比前兩輪小得多，任何新QE的效果只會更小。

　　日報：美聯儲的“扭轉操作”將于今年底結束。如果明年初的“財政懸崖”問題無法解決，美聯儲是不是可能會推出新一輪刺激措施？

　　范?阿克：是的，美聯儲一直說他們會“用所有能用的工具”，如果他們認為需要再推一輪刺激，他們會的。我認為他們也已經意識到，QE的邊際效益遞減。

　　日報：你如何看待QE3對其他國家的溢出效應呢？QE2的時候，新興市場反對聲特別強烈，但這一次有些不同。

　　范?阿克：上一次我們更擔憂的原因是，QE的效果之一就是導致美元之外的其他貨幣升值，巴西在這方面的反對聲最強烈。但今時不同往日，如今世界經濟非常疲弱，即使是中國和巴西也需要從美國經濟增長中獲益，本國貨幣升值的影響被美國經濟能夠穩定增長的好處抵消了。所以在本輪QE3中，人們不再那么擔憂副作用了，因為這一次我們真的需要美國經濟增長，因為其他主要發達經濟體的增長幾乎停滯。

　　日報：短期內確實如此，那么中期內QE是否會不可避免地推高全球通脹？

　　范?阿克：的確，短期內并無重大通脹風險。但全球經濟中的巨額流動性的確會在中期內構成通脹風險。我們永遠不能認為通脹已經消失了，通脹會卷土重來的，新興市場的通脹會比發達市場來得更快，但最終每個國家都會感受到。

　　西班牙求救是大概率事件

　　日報：歐洲央行9月初宣布了備受爭議的直接貨幣交易（OMT）計劃，但德國央行卻明確持反對態度。你如何看待OMT？

　　范?阿克：這很有趣。德國人向來不支持歐洲央行購買國債，但這一次他們卻接受了。從這個意義上來說，是個很大進步。盡管OMT已經宣布，但存在兩大前提條件：一是實現銀行業聯盟；二是一個國家必須在歐洲央行購買其國債之前先向歐洲穩定機制（ESM）尋求救助。這兩個條件都還未滿足，銀行業聯盟還只是一紙方案，ESM也還未充足到能夠滿足所有潛在申請國的需求。在OMT條件還未滿足之前，我不確定金融穩定能否可控，市場需要看到政治承諾，我認為歐洲依舊處于一個非常艱難的處境中。

　　日報：拿西班牙來說，該國必須向ESM申請救助才能啟動OMT。但是在OMT宣布后，西班牙的國債收益率已經大幅下降，一些人覺得這可能會讓西班牙最終不需要真的尋求救助。你認為呢？

　　范?阿克：我們確實看到市場信心有所回升，西班牙融資利率下降，但我們不能自欺欺人。西班牙經濟有著嚴重的結構性問題需要解決，這些結構性問題需要時間解決，無法一蹴而就。你可以通過金融穩定來買到一些時間，但最終需要在這些方面取得進展。目前我們并沒有看到進展，失業率依舊居高不下，銀行業重組剛剛起步，西班牙的競爭力也僅微幅上升，但服務業的競爭力毫無起色。

　　日報：西班牙尋求援助是不可避免的嗎？

　　范?阿克：不能說完全不可避免，但我不相信拖延能夠避免。需要有這樣一個可以選擇的機會，給他們足夠時間思考。西班牙有很大概率會尋求援助。

　　希臘新一輪救助不可避免

　　日報：改革對希臘也是一個痛苦的過程。你認為“三駕馬車”是否應該給希臘額外的兩年時間？

　　范?阿克：很難說，這是一個政治決策過程。如果讓希臘“掉隊”對任何一方都沒有好處。對希臘當然是壞事，對整個歐元區來說，如果希臘退出歐元區對他們也會造成損失和傳染效應。所以，總體來說，我認為會出現新一輪救助計劃。但這是一個政治決策，可能會出現政治上不可行的情況，但目前看來給予希臘新一輪救助不可避免。

　　日報：但問題是誰來為希臘資金缺口埋單呢？

　　范?阿克：最終每個人都要埋單，無論是私人部門還是官方部門，歐元區救助基金是政府的錢，最終是由歐元區的每一個納稅人來埋單。私人部門可能還需要承擔一些成本，他們已經減記了很大一部分希臘債務，可能需要減記更多。但私人部門受到的最大影響是，歐洲經濟從目前已經很低的水平上進一步下滑。

　　日報：盡管歐洲官員們仍然聲稱希臘一定會留在歐元區，但是否很多機構和國家已經在默默地為希臘退出歐元區做最壞的準備？

　　范?阿克：當然每個人都會做最壞的打算。但我認為希臘退出歐元區的直接影響并不大，但會制造更多不確定性和缺乏信心。很多機構已經調整了他們對希臘的風險敞口，所以即使希臘退出并不會造成太大影響。但問題是，這會在歐元區制造一種氣氛，讓人相信下一個退出的可能就是葡萄牙，然后可能是西班牙和意大利等規模更大的經濟體，這種傳染效應將一發不可收拾。

　　中國經濟10年內增速或降至4%～5%

　　日報：你曾說過，中國經濟放緩是不可避免的。你如何評估中國的未來經濟增速？

　　范?阿克：我們認為中國經濟正走在逐漸放緩的道路上，而且我們預計這一放緩趨勢將延續到明年。近期我們看到一些比較樂觀的數據，有人認為中國經濟已經開始好轉而且可以延續到明年。我認為不會，因為全球經濟將持續疲軟。目前看到的一些好數據是對今年早些時候經濟刺激的反應，但不可持續。所以我認為中國經濟將在2013年進一步放緩，可能會降到7%甚至更低。中期內有幾個影響因素值得關注：一是中國人口增速正在放緩，人口紅利將逐漸消失；二是投資的邊際收益已越來越小；三是生產力增速大幅放緩，尤其是制造業企業。

　　日報：在你看來，中國經濟是否會在中長期內進入一個較低增長的“新常態”？

　　范?阿克：我認為中國經濟現在處在一個逐漸放緩的過程中，沒有任何常態可言。但下降是否有一個底部范圍？在10年內，這個底部范圍可能是4%～5%，甚至更低，中國不可能在未來10年每年維持7%的增長。因為這將是一個更加成熟的經濟體，未來會繼續快速發展，但不再像過去那樣飛速。這不一定是件壞事，更慢也可以更好，更高質量。