1992~1993年“法郎之戰”時期的法國財政部長米歇爾·薩潘（MichelSapin），是一個對資本市場的起伏了如指掌的人物。在1992年9月，他作為法國危機管理小組的核心人物，幫助法國擊退了貨幣投機客，但這也是在最后一秒獲得了德國極不情愿的援助后才達成的。在面對法郎貶值帶來的政治性災難或是退出匯率機制的情況下，法國作為歐洲經濟貨幣聯盟（EMU）的先驅，在最后一刻才轉向，開始了通往歐元的坎坷之路。

20年后，歐元長成了一個“不安的少年”，而薩潘也嶄露頭角成為法國總統選舉中的關鍵人物。作為社會黨領導人奧朗德的顧問，如果奧朗德獲勝當上總統的話，薩潘就很可能擔任財政部長。

有趣的是，法國和德國在對待同一個貨幣聯盟中經濟和貨幣政策操作的觀點上，仍存在著明顯的原則性差異。

1月上旬，薩潘在巴黎的議會辦公室里接受了我的訪問。自奧朗德在競選活動中以一系列驚人表現闡明了自己的立場后，薩潘對社會黨競選活動的評價都非常謹慎。

這位社會黨候選人，在早期民意調查時就保持領先。而薩科齊不僅本人不受歡迎，而且其經濟業績也乏善可陳。社會黨人也知道，如果在政策上步薩科齊后塵的話，他們的優勢將很快消失。

薩潘在國內再三強調，奧朗德如果能當選總統，他一定會是一位“嚴肅”的總統，他能夠比薩科齊更有效地修補法國的財政狀況。他宣稱，薩科齊把預算資金浪費在為富人減稅上，而這種狀況在今后將會得到逆轉。

薩潘認為標普在1月份正式下調法國信用評級完全在意料之中。“我可以理解對這些評級機構的批評。他們過去在對私營和公共部門投資產品的評估中確實有失誤。但我不會把體溫計和發燒混為一談。即使體溫計沒有正常工作，我們也無法否認自己確實發燒了的事實。”他直截了當地說，“法國的降級是由過去幾年的政策導致的。所以是這些政策和政策后果被降級了。我一點都不想看到這種事情發生在我們的國家身上。雖然說這可能會給我們（社會黨）帶來一些短期的優勢，但這些巨大的弊端將帶來我無法接受的深遠影響。”

在用歐洲共同債券共同分擔債務一事上，奧朗德表示支持，而薩潘則站在相對溫和的陣線上：“這些項目債券可以用于基礎設施投資。重要的并不是這個名頭，而是這種通過聯合借貸來調動國際基金的能力。項目債券就是一個例子，這可以讓我們在目前還沒有能力單獨投資的領域進行有實際收益的投資。”

德國對此持普遍反對態度，并認為這種債券會抬高德國的貸款利率。而之前因為普遍擔憂歐元區其他國家的穩定問題，貸款利率已降到了歷史新低。針對德國的反對，薩潘回應：“沒有多少德國人會認為現在德國的利率水平是自然的，有時候它們真的已經太低了。這種情況是很不正常的，因為這是尋求所謂的安全港的資本逃逸現象。如果德國要堅持從其他地方的高利率中獲益的話，那德國就太有悖常理了。”

薩潘雄辯地為歐洲央行辯護，但公開表示社會黨渴望擴大貨幣政策工具，來打擊針對經濟困難的歐元國家的投機。在關于歐洲央行獲得更大權力來購買弱勢國家債券的問題上，他確信無疑地回答：“歐洲央行有發展出自己工具的可能性，而這些工具并不只限于固定匯率方面。”

“歐洲央行出色地完成了自己的工作，我對此不會吹毛求疵。我堅信過去四年我們非常幸運地擁有歐洲央行。這是歐洲唯一一個真正的聯邦式機構，它管理著貨幣并且在這場嚴重的危機中同不均衡做抗爭。我絕對不認為我們需要對它要求什么，或對它作出指令。歐洲央行發揮了穩定并支持經濟和銀行系統的決定性作用。”

在回答奧朗德承諾“重新談判”，意在治愈經濟貨幣聯盟原則缺陷的新的歐盟條約問題時，薩潘堅持這將是一個“政治性”而非“技術性”的談判。“預算集中是必要的，但這還不夠……我們需要增長的措施，否則我們就會缺少一些什么。這就是為什么政治上重新談判意味著我們必須改變條約的某些方面。之后會發生些什么？取決于條約的條款和采用的形式等方面。”

他表示：“我們必須要為實現均衡而努力，我們必須表現出我們在達成協定之前是非常嚴肅的，我們在過去五年中缺乏嚴肅性。我們必須證明我們有能力來采取共同努力……我們動員國際資金的做法能夠快速推進，我說的不是指歐洲共同債券，而是指這種方法本身。”