央行21日公布的數據顯示，10月份新增外匯占款為-249億元，是2007年12月份以來首次出現單月負增長。分析人士認為，這種趨勢若延續，央行將面臨下調存款準備金率的壓力。

一般而言，貿易順差、外商直接投資以及其他跨境資本流入方式是推動外匯占款增長的主要力量。根據商務部數據，10月份貿易順差和FDI(外商直接投資)合計253.64億美元，約合人民幣1610億元。這樣算來，10月份約有超1800億元的其他資金外流。

近年來，外匯占款出現負增長只有2007年12月，為-2303億元，是財政部用特別國債注資中投所致。

10月份外匯占款出現負增長的原因，市場不乏“熱錢”流出中國的觀點。中金公司報告就稱，外匯占款凈減少與“熱錢”大幅流出有關。

然而，金融問題專家趙慶明認為，10月份外匯占款減少是貿易項下外匯凈收入減少、對外直接投資增加、其他項下流入減少或流出增加等綜合因素導致。這與國際上看空中國經濟，尤其是9月末香港人民幣NDF報價出現逆轉等因素有關，導致居民更傾向于持有外匯而積極購匯。

記者也從某股份制商業銀行獲悉，該行10月份的結匯量出現明顯下降。

關于未來走勢，考慮到外需放緩等因素，業內普遍認為，新增外匯占款將出現趨勢性的下滑。

趙慶明認為，未來幾個月外匯占款仍有可能出現凈減少，但是量不可能很大，這是由于我國仍然存在資本項目管制，所謂的“熱錢”流出不可能大量集中發生。

外匯占款的減少也緩解了央行的對沖壓力。趙慶明說，過去幾年央行創造性地推出、發行央票，不斷上調存款準備金率，主要是為了對沖外匯占款，保持流動性的相對穩定。如果外匯占款持續減少，央行就存在下調存款準備金率的可能。

光大銀行首席宏觀分析師盛宏清也認為，目前銀行間市場的資金面趨緊，央行未來面臨下調存款準備金率的壓力。

來源：上海證券報