“今年下半年，要深抓負債營銷，要制定營銷策略，推動存款業務發展，加大重點業務和地區的推動力度……”8月30日，在2011年中期業績發布會上，中信銀行副行長曹國強如是表示。

央行上周五剛剛決定將存準范圍擴大到銀行承兌匯票、信用證以及保函等相關的保證金存款，中信銀行此番表述顯得意味深長。對于備受流動性煎熬的中小銀行，未來幾個月必然面臨更為嚴峻的挑戰。

“保證金存款納入央行存準金繳存范疇，銀行攬存的成本高了，所受影響會比較大。”某股份行公司部中層人士說。

8月30日，1天、7天shibor利率分別上漲26.58、57.89個BP，基本延續了此前一日的漲勢，市場資金面已是一片風聲鶴唳。

“部分銀行要借錢繳納央行存款準備金。”某國有行深圳分行人士說，近期銀行同業拆借利率上漲與此有關。

流動性緣何緊張

存款準備金利率不足2%，遠低于一年期存款基準利率，使得銀行的高收益資產進一步縮水，流動性更加緊張。

8月30日，中信銀行表示，將保證金存款納入一般存款準備金范疇，對商業銀行資金面和效益均會產生一定影響。政策執行完全到位的情況下，中信銀行會收縮資金400億元，今年會收縮300億元，對收益也會有影響。

目前，存款準備金利率不足2%，遠低于一年期存款基準利率，使得銀行的高收益資產進一步縮水，流動性更加緊張。

關于存款的配置結構，一位股份制銀行高層算了一筆賬。目前，股份制銀行的存貸比普遍接近75%，加上將近20%的準備金率，約為94%。另外，一家中型商業銀行在其他銀行及中央銀行的現金儲備約有3%-5%，若按4%左右計算，這一比例將近98%。

此外，商業銀行一般還有兩項基礎配置：國債，以及央行要求購買的票據，合計約占存款的7%到8%。

“所有存款應付了這些配置外，還有5%-6%的資金沒著落，這部分資金只能來源于同業往來。但是同業存款最大的特點就是波動性強，難以控制。”上述高層分析。

這便是商業銀行千方百計攬存的動力之源。

由于保證金存款納入貸存比考核，又不需繳納法定準備金，這使其被金融機構當成低成本攬存手段。

據中金公司統計，7月末，保證金存款較年初新增約9000億元至4.4萬億。上市銀行新增保證金存款占新增人民幣存款的比重從-188.7%到223.9%不等，華夏、民生、交行此比率超過100%。

借票據攬存取巧

此前商業銀行沒有花大力氣拓展結算類存款，而是投機取巧，通過大量開具承兌匯票吸納保證金存款。

上市銀行2011年中報顯示，承兌匯票保證金在保證金存款中的占比較高，多數超過50%，興業銀行占比70%，光大銀行更是高達84%。

某股份行公司部中層表示，此前商業銀行為了獲得存款，并沒有花多大力氣拓展結算類存款，而是投機取巧，通過大量開具承兌匯票吸納保證金存款。

銀行攬存的方式有多種，比如鼓勵或要求企業把一般存款轉為保證金存款；或無視客戶的資信狀況和業務風險程度，對一些評級較高、有資格獲得信用開票的企業，收取比例不等的保證金。

還有一些銀行采取“滾動開票”方式攬存，即在前一張銀行承兌匯票快到期付款的時候，續開一張新的匯票，辦理貼現后補足前一張匯票的保證金，如此循環滾動。

“未直貼的票據屬于表外資產，不受銀行的信貸規模限制，雖受制于風險資產，但風險資產是可以人為調節的。”上述股份行人士表示。

據中國票據網統計，2011上半年我國企業簽發的銀行承兌匯票累計發生額為7.2萬億元，同比多增1.9萬億元。銀行承兌匯票融資規模增加1.33萬億元，同比少增441億元。

大幅壓縮票據業務

高達4萬億的表外票據融資，下半年將被迫開始艱難的“擠泡沫”。

央行此番祭出保證金繳存新規，將重塑一級票據市場格局。

“以前保證金存款不上繳，全歸銀行自己操作盈利，如今提取一定比例繳交央行，增加了成本，同時減少了資金運用收益。”某國有行人士說，大行所受影響較小，小銀行的日子將很難過，開票的動力會大大減弱。

據統計，2011年上半年，12家主要股份行新增近5000億元承兌匯票，相關保證金比年初增長了2100多億元，平均保證金比例大約為40%，占12家股份行上半年新增人民幣存款的22%左右。

但銀行承兌匯票業務快速擴張的同時，票據融資量總體萎縮。2011年上半年，銀行票據融資額整體減少769億元。以中國票據網8月30日數據為例，銀承轉貼現加權利率維持在7.8‰水平，銀行收票意愿不強。

高達4萬億的表外票據融資，下半年將被迫開始艱難的“擠泡沫”。8月30日，一家國有大行資產管理部人士告訴記者，2011年上半年大行的票據融資在減少，但中小銀行普遍在飆升，相信下半年所有銀行都將壓縮存量票據。

深圳一家股份行人士對記者直言，開票業務是該行“立行之本”，以開票來帶動存款的效果僅次于承銷企業IPO吸納存款。“目前財會部門在進行成本核算，預計會提高返存比，即企業繳交銀票保證金的比例，比如原來是30%，今后可能提高到40%-60%，以對沖上繳央行的準備金成本。”

與此相應，銀行開票金額有縮減趨勢。“比如企業交30萬的保證金，原來可得100萬票據，今后或許只能得80萬了。”上述股份行人士說。新規對企業形成“抽血”效應，縮短了企業存貨周期，貿易型企業融資將更為困難。

多名股份行人士表示，銀行如繼續做大表外票據資產，可能會采取變通手法。比如，銀行為企業開具“信用票據”，在協議外約定，企業放入該行一定存款，但不是保證金形式。

一家大行深圳分行副行長對記者稱，該行不會鋌而走險違規操作，攬存的重點會轉到結算類存款。“央行的新規應是希望銀行拓展穩定的結算存款，與授信掛鉤的票據存款并不穩定，也影響到了宏觀調控效果。”

另一家股份制銀行則將希望于零售存款沖刺上。今年一季度，該行零售部門就已制定了年內承擔600億元儲備存款的重擔。不過，在金融脫媒趨勢愈演愈烈背景下，依靠零售業務沖刺存款，前景未必樂觀。

來源：21世紀經濟報道