按既定日程，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行與英國(guó)央行三大央行將于8月1日開始舉行為期1～2天的貨幣政策會(huì)議。鑒于當(dāng)前歐債危機(jī)的緊張局面以及英、美的持續(xù)放緩，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期三大行會(huì)在即將到來(lái)的議息會(huì)議上聯(lián)合救市，新一輪寬松政策可期。受此樂觀預(yù)期影響，近期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)上周停跌上漲。

美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)須期待過多

美聯(lián)儲(chǔ)是三個(gè)央行中最早舉行貨幣政策會(huì)議的，不過議息結(jié)果將于北京時(shí)間明日凌晨公布。最近公布的美國(guó)二季度GDP數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度GDP增速為1.5%，盡管低于一季度的2%，但并未超出美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期范圍；這顯示美國(guó)復(fù)蘇盡管乏力，但仍舊“穩(wěn)健”。“這次議息會(huì)議頂多會(huì)宣布將零利率政策延續(xù)至2015年，不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作。”花旗中國(guó)零售銀行研究與投資分析主管邱思甥告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。

不過，邱思甥認(rèn)為，9月份的確是推出QE3比較合適的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)是關(guān)鍵，8月3日和9月7日將會(huì)發(fā)布美國(guó)7月、8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果失業(yè)率繼續(xù)上升，QE3就存在推出的可能性。包括美銀美林在內(nèi)的多家研究機(jī)構(gòu)發(fā)表研報(bào)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)如果推出QE3的話，可能會(huì)在9月份。

巴克萊集團(tuán)(Barclay)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家DeanMaki上周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)目前正在觀察美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，并將依照數(shù)據(jù)的表現(xiàn)來(lái)決定政策行動(dòng)，他認(rèn)為，10萬(wàn)左右的非農(nóng)增幅將足以令美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)。

歐洲央行“信心喊話”？

相比較而言，正處在風(fēng)口浪尖上的歐洲央行被認(rèn)為采取實(shí)質(zhì)性救市措施的可能性最大，但是“鑒于上個(gè)月歐洲央行已經(jīng)降息，我們并不認(rèn)為8月2日的議息會(huì)議上，歐洲央行會(huì)再度降息，目前來(lái)看主要還是以信心喊話為主”。一位業(yè)內(nèi)分析師告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，“歐洲央行的降息時(shí)間應(yīng)該是在9月份和第四季度，到年底再融資利率應(yīng)該會(huì)降到0.25%的水平。”英央行按兵不動(dòng)

英格蘭銀行將在8月2日公布議息會(huì)議結(jié)果。鑒于二季度-0.7%的經(jīng)濟(jì)增速，市場(chǎng)認(rèn)為英國(guó)央行或許在明天的議息會(huì)議上推出新的刺激政策。

但邱思甥認(rèn)為，英國(guó)央行很可能“按兵不動(dòng)”，繼續(xù)維持資產(chǎn)購(gòu)買額度在500億英鎊不變，而基準(zhǔn)利率水平則也將繼續(xù)維持在0.5%的歷史低位水平不變。

蘇格蘭皇家銀行的經(jīng)濟(jì)分析師RossWalker也在其研報(bào)中指出，除非發(fā)生了特別的意外狀況，否則，央行在11月份公布通脹報(bào)告之前，都會(huì)維持目前的政策措施不變。

不過邱思甥認(rèn)為，英國(guó)在下半年還是會(huì)繼續(xù)追加資產(chǎn)購(gòu)買額度，年底可能會(huì)達(dá)到4500億英鎊，現(xiàn)在的額度是3750億英鎊。