在穆迪將德國等三個國家的評級展望“打”為負面后,上周三英國下滑的經濟數據發布后引發市場擔憂，下一個3A不保的國家可能會輪到英國。當這種情緒彌漫之際，昨日，國際評級機構標普的聲音似乎給市場一顆“定心丸”：對英國的評級仍為AAA,展望仍為穩定。

超低國債收益率

只有少數國家在國際評級領域擁有最高的3A評級，英國就是在塔尖上的幸運兒。當舉世矚目的倫敦奧運會拉開帷幕，正逢英國二季度縮水的GDP發布之時，英國《金融時報》隨即“不合時宜”地發表了一篇文章稱，一些債券投資者擔憂英國會失去3A評級。

穆迪在上周一給德國等三個國家評級展望為負面后，市場這樣的擔心似乎也在情理之中。對于“浸”在歐元區又不屬于歐元區的英國，它究竟能不能失去3A的信用評級呢？

其實，這次對于英國評級下調“擔憂”的表述來自于英國媒體的這篇文章以及報道稱英國國家統計局(ONS)上周三發布二季度國內生產總值(GDP)數據后對60余名分析師進行的調查。這份調查稱，分析師認為下調英國評級的可能性是35%。

市場的反應如何？

當英國糟糕的經濟數據發布后，英國兩年期國債的收益率竟然創出歷史新低達到0.05%。這樣的超低收益率再一次證明了一個3A國家的借債成本是如何之低。分析師們的擔心也許不無道理，但是投資者們對于英國國債的熱捧似乎并未降溫。在上周一，英國10年期國債就曾創紀錄低點1.408%，其表現也超過德國國債。“在周遭歐元區債務問題橫行之際，英國國債相對而言是更好的避風港，而且，這個國家的穩定還是令人信賴的。”一位金融界人士如此表示。

國際評級機構標普昨天首先作出回應。標普稱，對于英國的評級仍為AAA評級，且評級展望仍為穩定。對于二季度下滑的經濟數據，標普認為這似乎還不足以給這個國家的信用評級進行下調。標普看好下半年英國的經濟增長，“英國的經濟應在2012年下半年開始復蘇，并穩步增強”，而英國政府也會執行其大部分財政整頓計劃。同時，標普認為由于英鎊作為全球儲備貨幣的地位，貨幣的靈活性仍是主要的信貸優勢。

據悉，穆迪和標普公司自從1978年以來一直都對英國給予3A的最高評級。

在全球經濟下行、歐債危機難見晴日之際，如果英國經濟繼續下行，也許評級下調的情況也會發生。“如果英國評級被下調，其歷史標志性意義更大一些，因為這個國家的評級30多年都是3A的最高評級；即便英國的評級被下調，其仍然在信用評級的塔頂位置，其國債的收益率遠低于世界上的新興市場經濟體。”一位評級界人士對記者稱。

下滑的經濟

雖然在標普的眼里，英國依然是優秀的3A，但是，目前英國經濟的下滑卻是不爭的事實。其實，對于英國評級的擔憂也是來自于不斷下滑的季度經濟數據。

英國國家統計局公布的數據顯示，英國二季度國內生產總值（GDP）同比下滑0.8%，環比下滑0.7%，這樣的數據創下2009年第一季度以來的最大降幅。若以“GDP增速連續兩個或兩個以上季度出現下跌”來定義經濟衰退，英國經濟已陷入衰退；此前，2011年第四季度和2012年第一季度英國經濟均出現0.3%的負增長。

當連續下行的數據公布后，英國《金融時報》的文章不無擔憂地說，主要投資者表示經濟低迷令政府在推行雄心勃勃的緊縮計劃時進退兩難，還可能促使穆迪撤銷其給予英國的最高評級。

對于穆迪下調英國評級的擔憂，主要來自于今年“情人節的警告”。在今年2月情人節期間，穆迪將英國的評級展望定為負面。此后，惠譽也給予英國“負面”的評級展望，并稱，若該國放松財政緊縮立場，未來幾年內或失去AAA評級。而目前只有標普對英國的展望為穩定。

RiaCapitalMarkets的分析師NickStamenkovic表示：“經濟增長前景惡化成為英國達成財政目標的一大威脅，該國失去AAA評級的風險正在上升。”穆迪上周曾將德國、荷蘭、盧森堡的評級展望由穩定下調至負面。花旗集團(Citigroup)的分析師MichaelSaunders指出：“貨幣政策委員會未來幾個季度可能進一步擴大QE規模，若歐元區局勢繼續惡化，英國央行也有可能調降利率。”

面對連續下滑的經濟數據，英國的財政大臣奧斯本不得不承認，英國經濟的確存在著嚴重的問題；但是，他也堅稱，政府正在應對國內的債務問題和海外的債務危機。