盡管美債上限提高，避免給全球經濟和金融市場帶來巨大沖擊，但美債上限提高或將長期推高全球通脹，國內企業也隨之面臨多重壓力。

避險情緒仍舊彌漫

專家指出，美國的“負債經濟”不可持續。中銀國際首席經濟學家曹遠征表示，雖然美債問題暫時得到解決，但無論是減少開支還是增加稅收，難度都很大，短期內不可能解決，以債養債的做法絕非長久之計。

2日的國際外匯市場也反映出，市場仍擔心美國主權評級存在被下調的風險，避險情緒仍然偏高。交通銀行資深外匯分析師葉耀庭分析認為，一方面，擬議中的協議10年內削減赤字的規模是2.1萬億美元，遠低于部分評級機構預計的4萬億美元水準，市場疑慮美國主權評級展望會被降至負面；另一方面，歐元區、中國、德國、英國和美國先后公布的7月制造業采購經理人指數，均進一步下滑，顯示全球經濟將處于放緩的過程，讓人頗為揪心。

雖然最初市場對美元國會就上調舉債上限達成協議表現出些許歡愉情緒，但是美元并未因此受到有效支撐。相反由于美債上限提高將不可避免地增加美元流動性，或將加速美元貶值。目前美元指數上方阻力在75附近，能否向上反彈存在懸念。招商銀行國際金融分析師劉東亮判斷，美元中期可能寬幅振蕩，沒有明顯方向。

長期推高全球通脹

美債風波的后續影響引發全球關注，人們對市場購買美債的意愿不禁打上一個問號。

上海浦東美國經濟研究中心副主任王國興告訴記者，這一事件過后，全球資金在投資方向上會有所改變，一定程度上打壓市場購買美債的意愿，從而間接推高大宗商品、貴金屬和石油的價格。這無疑將在較長一段時間內推高全球通脹，也會加劇我國輸入性通脹。

在此背景下，為國內企業尤其是制造業提出不小挑戰。弗若斯特沙利文公司咨詢經理曹寅長期接觸并專注研究國內制造企業和新能源企業，他在接受記者采訪時坦言：“目前，大多數國內企業并沒有認識到美債風波對自身的影響，隨著后續整個產業鏈成本的上升，企業會逐漸意識到壓力的存在。”

不過，已有企業提前動作，謀劃新的戰略布局。以無錫尚德為例，企業意識到歐洲債務危機和美國減赤協議都將導致這些地區的采購量縮減，尤其是美國新能源產業的外需減少，于是開始踴躍開拓國內市場。

第二大疑問是，美國會否推出第三輪量化寬松。

隨著美國最新出爐的7月ISM制造業數據顯示其成長速度為兩年內最慢，令市場對美國遲滯的經濟復蘇很快會恢復動能的預期產生嚴重質疑。美聯儲公布的褐皮書經濟報告中稱，進入下半年后，美國經濟復蘇步伐依然保持遲滯。對此，美聯儲主席伯南克強調，美聯儲官員要視下半年美國經濟增速是否加快來決定是否采取進一步寬松措施，令一些人猜測美聯儲可能會啟動QE3。然而，QE3并非公認的經濟“解藥”。劉東亮認為，鑒于QE2拯救經濟乏力，并帶來不小的副作用，估計今年年內美聯儲不會推出QE3。

帶來啟示敲響警鐘

對于外貿企業大軍而言，人民幣匯率中間價下一步走勢值得密切關注。2日人民幣對美元匯率中間價報6.4419。美國債務危機解決，一度刺激風險貨幣全線上揚，但受歐洲PMI數據表現不佳等因素影響，美元指數又探底回升，造成人民幣對美元匯率中間價再現回落走勢。市場交易員表示，人民幣中間價水平自主可控，不會受到美債風波太大影響。

來自三林萬業(上海)企業集團有限公司的財務人員告訴記者，近期人民幣對美元中間價略有加速升值，但人民幣對其他幣種卻不存在這種跡象，這是由于美元近期加速走貶導致的。為了避免匯兌風險和損失，不少進出口企業采取早收債權、拖付債務的手段。

此次美債風波也給我國外匯儲備較為依賴美國債權市場的投資模式敲響了警鐘。中國外匯研究院院長譚雅玲表示，此次美國債務上限糾紛給我國的啟示是加快長遠的制度改革，減少對美國債券市場的依賴。否則，除了繼續購買美債、歐債等少數品種外，很難找出有足夠深度和廣度的市場，承接龐大外儲。

安邦咨詢首席研究員陳功建議，首先可對現有的美債采取一定程度的對沖等保險措施，防止人民幣出現大幅升值；二是加快人民幣可自由兌換進程，提高企業和居民海外投資的自由度，從而增加私人部門的購匯意愿，減緩龐大外儲的增長步伐。

“中國購買美國國債，美國購買中國商品，是歷來中美兩國互相依存關系的主要體現之一。現在雙方都有責任糾正這種過度依賴。中美兩國都在轉變經濟發展方式，這個過程是漸進的、痛苦的。”王國興說。

來源：新華網